Сделки с долями в недвижимости в 2019 году: Регистрацию сделок для участников долевой собственности упростят — Российская газета

Roofstock Гэри Бисли сказал: «Достижение 2 миллиардов долларов транзакций на нашем рынке является подтверждением нашего первоначального тезиса о том, что люди будут готовы покупать дома, незаметно для глаз, из любой точки мира. Инвесторы жаждут доступа к материальным активам в сфере недвижимости, и мы предоставили им возможность вступить в игру, вооружившись обширной информацией и надежным набором услуг для поддержки на каждом этапе процесса.Мы рады продолжить совершенствование и выпуск новых продуктов в предстоящем году ».

Эти объявления последовали за сделкой на сумму 210 миллионов долларов, которую Roofstock помог осуществить через свою платформу от имени Invitation Homes, крупнейшего в стране институционального владельца односемейной недвижимости для аренды. Платформа Roofstock уникальна тем, что может обслуживать как крупных институциональных инвесторов, так и розничных инвесторов, желающих купить или продать отдельные дома или даже доли домов.

Roofstock у инвесторов позволил компании инвестировать в себя за последний год, благодаря многочисленным новым сотрудникам, наградам и выпускам продуктов, которые позволяют компании добиться долгосрочного успеха, в том числе:

• Мягкий запуск сервисов платформы Roofstock, в которых используется REACT, запатентованная облачная технология компании Real Estate Analytic. Это надежное предложение «Недвижимость как услуга» эффективно создает «облако» для инвестиций в недвижимость для инвесторов.Услуги платформы Roofstock позволяют институциональным инвесторам, не имеющим инфраструктуры или опыта в аренде на одну семью, эффективно добиваться прямого воздействия на недвижимость, к которому они стремятся, используя платформу Roofstock и инфраструктуру управления. Услуга будет доступна новым институциональным инвесторам в январе 2020 года.
• Расширение собственного механизма обработки данных с помощью обновленной системы оценки соседства. Чтобы инвесторы лучше понимали потенциальную эффективность отдельных объектов недвижимости, Roofstock включил в свою рубрику рейтинга районов повышенную безопасность и данные о местных школах.Теперь количество и тип местной преступности, а также качество местных школ и другие показатели риска будут влиять на рейтинг собственности на рынке Roofstock, давая пользователям более всестороннее представление о потенциальных инвестициях.
• Entrepreneur Magazine назвал Roofstock победителем премии Entrepreneur 360 2019 года. Надежное финансовое состояние Roofstock, доминирующее положение в своей нише и послужной список стабильных улучшений из года в год были ключевыми факторами в получении этой престижной награды, которая поместила ее в число лучших стартапов мира по оценке Entrepreneur.
• Наем персонала, важного для поддержки непрерывного роста, включая директора по продуктам, главного юрисконсульта, контролера и руководителя отдела розничных продаж. В октябре Кетан Бабария присоединился к компании в качестве директора по продуктам, чтобы возглавить разработку новых продуктов. Джеффри Томпсон стал главным юрисконсультом, Кристин Радхакришнан — контролером, а в ноябре Эми Кирш — руководителем отдела розничных продаж.

Мэтт Харрис из Bain Capital Ventures сказал: «Невероятный рост Roofstock можно объяснить ее сотрудниками Rockstar, динамичной командой руководителей и объединяющим видением, позволяющим сделать выгоды от инвестирования в недвижимость доступными для всех. Roofstock возглавляет трансформацию этой отрасли, используя технологии для создания платформы, которая предлагает больший доступ, больше возможностей и лучший опыт, чем что-либо ранее доступное ».

О Roofstock

Roofstock — ведущая площадка для инвестиций в недвижимость, предлагающая инвестиционную недвижимость на ведущих рынках США. Компания предоставляет инвесторам комплексные ресурсы для покупки, владения и продажи недвижимости в Интернете, включая аналитику данных, надзор за управлением недвижимостью и другие инструменты.Прозрачный инновационный рынок Roofstock дает инвесторам возможность владеть доходной недвижимостью, диверсифицировать свои инвестиционные портфели и создавать долгосрочное богатство за счет недвижимости. Компанию поддерживают инвесторы мирового уровня, включая Khosla Ventures, Lightspeed Venture Partners, Bain Capital Ventures и Canvas Ventures, и она была включена в список Forbes Fintech 50 за 2019 год.

Контакт для СМИ:

Vested
Biz Cozine
Электронная почта: Roofstock @ полностью инвестировано. com
Телефон: (917) 765-8720

Как оценить инвестиционный фонд недвижимости (REIT)

Инвесторы, которые хотят оценить стоимость инвестиционного фонда в недвижимость (REIT), обнаружат, что традиционные показатели, такие как прибыль на акцию (EPS) и соотношение цены и дохода (P / E), неприменимы. Более надежный метод — цифра под названием денежных средств от операций (FFO). Вот что вам нужно знать о REIT FFO (или FFO REIT).

Ключевые выводы

• Традиционные показатели, такие как прибыль на акцию (EPS) и коэффициент P / E, не являются надежным способом оценки стоимости REIT.
• Лучшая метрика для использования — это средства от операционной деятельности (FFO), которые вносят поправки на амортизацию, дивиденды по привилегированным акциям и распределения.
• Лучше использовать FFO в сочетании с другими показателями, такими как темпы роста, история дивидендов и коэффициенты долга.

Отчет о прибылях и убытках REIT

Давайте начнем с рассмотрения сводного отчета о доходах от XYZ Residential (XYZ), вымышленного жилищного фонда REIT.

С 2019 по 2020 год чистая прибыль XYZ Residential, или «чистая прибыль», выросла почти на 30% (+122534 доллара до 543847 долларов).Однако эти цифры чистой прибыли включают амортизационные расходы, которые являются существенными статьями.

Для большинства предприятий амортизация — это приемлемый неденежный платеж, который распределяет стоимость инвестиций, сделанных в предыдущем периоде. Но недвижимость отличается от большинства инвестиций в основные фонды или оборудование, потому что недвижимость нечасто теряет стоимость и часто дорожает.

Таким образом, чистая прибыль — показатель, уменьшенный за счет амортизации — является худшим показателем эффективности.В результате имеет смысл судить о REIT по средствам от операционной деятельности (FFO), что исключает амортизацию.

Операционные средства (FFO)

Компании должны сверять FFO, указанную в сносках, с чистой прибылью. Общий расчет включает в себя прибавление амортизации к чистой прибыли и вычитание прибыли от продажи амортизируемого имущества.

Мы вычитаем эти прибыли, предполагая, что они не повторяются и, следовательно, не способствуют устойчивой выплате дивидендов REIT.Сверка чистой прибыли с FFO (с удалением незначительных статей для ясности) в 2019 и 2020 годах представлена ​​следующим образом:

Понятно, что после того, как амортизация будет добавлена ​​обратно и вычтена прибыль от собственности, операционные средства (FFO) составят около 838 390 долларов США в 2019 году и почти 758 000 долларов США в 2020 году.

FFO необходимо сообщать, но у него есть недостаток: он не вычитает капитальные затраты, необходимые для поддержания существующего портфеля недвижимости.Имущество акционеров должно поддерживаться — например, покраска квартир — так что FFO не совсем истинный остаточный денежный поток, остающийся после всех расходов и расходов.

Поэтому профессиональные аналитики используют показатель, называемый скорректированными операционными средствами (AFFO), для оценки стоимости REIT. Хотя FFO широко используется, профессионалы склонны сосредотачиваться на AFFO по двум причинам:

1. Это более точная мера остаточного денежного потока, доступная акционерам, и, следовательно, лучшее «базовое число» для оценки стоимости.
2. Это истинный остаточный денежный поток и лучший предсказатель будущей способности REIT выплачивать дивиденды.

AFFO не имеет единого определения, но в большинстве расчетов вычитаются капитальные затраты, как упоминалось выше. В случае XYZ Residential из FFO вычитается почти 182 000 долларов, чтобы получить AFFO за 2020 год. Это число обычно можно найти в отчете о движении денежных средств REIT. Он используется в качестве оценки денежных средств, необходимых для поддержания существующей собственности, хотя внимательное изучение конкретных свойств может дать более точную информацию.

Традиционные показатели, такие как прибыль на акцию EPS и P / E, ненадежны при оценке стоимости REIT.

Рост в FFO и / или AFFO

Мы можем оценить значение REIT с большей точностью, когда у нас есть FFO и AFFO, ища ожидаемый рост по одному или обоим показателям. Это требует внимательного взгляда на основные перспективы REIT и его сектора. Особенности оценки перспектив роста REIT выходят за рамки данной статьи, но вот несколько источников, которые следует учитывать:

• Повышается перспектива аренды.
• Перспектива улучшения / сохранения заполняемости.
• Планы по обновлению / повышению качества недвижимости. Одна из популярных и успешных тактик — приобретение недорогой недвижимости и ее модернизация для привлечения более качественных арендаторов; лучшие арендаторы приводят к более высокой заполняемости, меньшему количеству выселений и более высокой арендной плате.
• Перспективы внешнего роста. Многие REIT способствуют росту FFO за счет приобретения. Тем не менее, это легче сказать, чем сделать, потому что REIT должен распределять большую часть своей прибыли и обычно не имеет больших денежных запасов.Однако многие REIT успешно сокращают свои портфели и продают неэффективную недвижимость, чтобы профинансировать приобретение недооцененной собственности.

Применение множественного числа к FFO / AFFO

Общий доход REIT обеспечивается двумя источниками: выплаченными дивидендами и повышением цены. Ожидаемое повышение цен можно разбить на две дополнительные составляющие: рост FFO / AFFO и рост мультипликаторов «цена-FFO» или «цена-AFFO».

Давайте посмотрим на мультипликаторы XYZ.Обратите внимание, что мы показываем цену, деленную на FFO, что на самом деле представляет собой рыночную капитализацию, деленную на FFO. Рыночная капитализация XYZ (количество акций, умноженное на цену за акцию) в этом примере составляет около 8 миллионов долларов.

Как мы интерпретируем эти мультипликаторы, помимо прямого сравнения с аналогами по отрасли? Подобно мультипликаторам P / E, интерпретация мультипликаторов цены к FFO или цены к AFFO не является точной наукой. Множественные показатели зависят от рыночных условий и конкретных подсекторов REIT.И, как и в случае с другими категориями акций, мы не хотим покупать слишком высокий мультипликатор.

Помимо выплачиваемых дивидендов, повышение цены распадается на два источника: рост FFO / AFFO или увеличение мультипликатора оценки (соотношение цены к FFO или отношения цены к AFFO). Мы должны рассматривать оба источника вместе при рассмотрении REIT с благоприятными перспективами роста FFO.

Например, если FFO вырастет на 10% и сохраняется кратность 10,55x, цена вырастет на 10%.Однако, если мультипликатор увеличится примерно с 5% до 11 раз, удорожание составит примерно 15% (10% рост FFO + 5% многократное расширение).

Полезное упражнение принимает значение, обратное мультипликатору цены к AFFO, или 1 ÷ [Цена / AFFO] = AFFO / Цена . Это составляет около 7,2% ( $ 575,7 ÷ 8,000 ) с XYZ Residential и называется «доходностью AFFO». Чтобы оценить цену REIT, мы можем сравнить доходность AFFO с:

1. Текущая рыночная ставка капитализации или «ставка капитализации»
2. Наша оценка роста REIT в FFO / AFFO

Ставка капитализации — это общее число, которое говорит инвесторам, сколько рынок в настоящее время платит за недвижимость. Например, 8% означает, что инвесторы обычно платят примерно в 12,5 раз ( 1 ÷ 8% ) чистый операционный доход (NOI) каждого объекта недвижимости.

Предположим, что рыночная капитализация составляет около 7%, а наши ожидания роста FFO / AFFO XYZ — головокружительные 5%. Учитывая расчетную доходность AFFO в 7,2%, мы, вероятно, ищем хорошие инвестиции, потому что наша цена разумна по сравнению с рыночной капитализацией. (Это даже немного выше, что лучше.)

Кроме того, ожидаемый нами рост должен в конечном итоге привести как к увеличению дивидендов, так и к увеличению цены.Фактически, если бы все другие инвесторы согласились с нашей оценкой, цена XYZ была бы намного выше, потому что для учета этих ожиданий роста потребовался бы более высокий мультипликатор.

Итог

Оценка REIT дает большую ясность при рассмотрении денежных средств от операционной деятельности (FFO), а не чистой прибыли. Потенциальные инвесторы также должны рассчитывать скорректированные средства от операций (AFFO), из которых вычитаются вероятные расходы, необходимые для поддержания портфеля недвижимости. AFFO предоставляет отличный инструмент для оценки способности REIT выплачивать дивиденды и перспектив роста.

REIT против паевых инвестиционных фондов недвижимости: в чем разница?

REIT и паевые инвестиционные фонды в сфере недвижимости: обзор

Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и паевые инвестиционные фонды недвижимости предлагают диверсификацию и простой и доступный способ для индивидуальных инвесторов инвестировать в различные сегменты рынка недвижимости. Они также представляют собой более ликвидный инструмент для инвестиций в этот сектор, чем непосредственное владение недвижимостью или инвестирование в нее.

Существует широкий выбор REIT и паевых инвестиционных фондов сектора недвижимости. Прежде чем рассматривать какой-либо тип инструмента, вам необходимо понять основные различия между ними, а также их плюсы и минусы.

Ключевые выводы

• Инвестиции в недвижимость могут помочь диверсифицировать портфель и повысить доходность.
• REIT представляют собой ценные бумаги, похожие на акции, которые предоставляют инвесторам доступ к портфелям недвижимости, основанным на акциях или долговых обязательствах.REIT обычно инвестируют напрямую в недвижимость или в ипотеку.
• Паевые инвестиционные фонды недвижимости — это управляемые фонды, которые инвестируют в REIT, акции и индексы недвижимости или и то, и другое.

РЕЙЦ

REIT — это корпорация, траст или ассоциация, которые напрямую инвестируют в недвижимость через недвижимость или ипотечные кредиты. Они торгуются на фондовой бирже, их покупают и продают как акции.

Тремя основными типами являются долевые REIT, ипотечные REIT и гибридные REIT.Акции REIT владеют и инвестируют в недвижимость, такую ​​как квартиры, офисные здания, торговые центры и отели. Доходы формируются в основном за счет арендной платы за собственность, которой они владеют или в которой они участвуют. Большинство REIT являются акционерным капиталом. (Подробнее см .: Каковы риски инвестиционных фондов недвижимости? )

Ипотечный кредит REIT инвестирует в жилищную и коммерческую ипотеку. Эти REIT ссужают деньги на ипотеку или покупают существующие ипотечные кредиты или ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS).Доходы в основном формируются за счет процентов по ипотечным кредитам.

Гибридные REIT представляют собой комбинацию REIT для акций и ипотечных кредитов.

REIT выплачивают дивиденды. Налоговая служба (IRS) требует, чтобы они выплачивали акционерам большую часть налогооблагаемой прибыли в виде дивидендов. Компании REIT не платят корпоративный подоходный налог.

Паевые инвестиционные фонды недвижимости

Паевые инвестиционные фонды — это профессионально управляемые объединенные инвестиции, которые вкладываются в различные инструменты, такие как акции и облигации.Инвесторы приобретают доли или паи паевых инвестиционных фондов, которые покупаются или выкупаются по текущей стоимости чистых активов фонда (СЧА). СЧА рассчитывается один раз в день и основывается на ценах закрытия ценных бумаг в портфеле фонда. (Подробнее см .: Риски фондов сектора недвижимости .)

Паевые инвестиционные фонды недвижимости обычно инвестируют в акции REIT, акции, связанные с недвижимостью, или их комбинацию.

Особые соображения

REIT и паевые инвестиционные фонды недвижимости предоставляют индивидуальным инвесторам с ограниченным доступом к капиталу как к диверсифицированным, так и к концентрированным инвестициям в недвижимость, поскольку они имеют относительно низкие минимальные инвестиции.Когда они обеспечивают диверсификацию, два типа фондов помогают снизить риск.

В зависимости от своей инвестиционной стратегии паевые инвестиционные фонды недвижимости могут быть более диверсифицированным инвестиционным инструментом, чем REIT. Это может сократить транзакционные издержки для тех, кто стремится к большей диверсификации, сосредоточенной в одном или нескольких фондах. У них также есть преимущество профессионального управления портфелем и исследований.

Фонды недвижимости обеспечивают доход в виде дивидендов и возможность прироста капитала для среднесрочных и долгосрочных инвесторов.Помните, что REIT должны ежегодно распределять не менее 90% налогооблагаемой прибыли акционерам в виде дивидендов.

Стоимость недвижимости имеет тенденцию к увеличению во время инфляции, так как цены на недвижимость и арендная плата растут. Следовательно, REIT и паевые инвестиционные фонды недвижимости могут служить потенциальным хеджированием против инфляции.

Наконец, оба типа фондов недвижимости обеспечивают ликвидность, что обычно является классом неликвидных активов.

Недостатки

Как и в случае с любыми другими инвестициями, существует риск инвестирования как в REIT, так и в паевые инвестиционные фонды недвижимости.Возврат не гарантируется.

Кроме того, как и в случае со всеми отраслевыми фондами, фонды, специализирующиеся на недвижимости, могут быть более волатильными, чем фонды с более широкими инвестиционными горизонтами, такие как фонд, отслеживающий индекс S&P 500. Короче говоря, когда рынок недвижимости дает сбой, фонды в этом секторе страдают. Конечно, когда рынок недвижимости процветает, все наоборот.

Повышение процентных ставок также может повлиять на доходность фондов недвижимости. Например, REIT полагаются на долг или заемные деньги для приобретения недвижимости.Когда процентные ставки повышаются, растут и расходы по займам, которые могут сократить прибыль.

REIT и паевой инвестиционный фонд недвижимости Пример

Если вы хотите инвестировать в динамичный и общеизвестно дорогой рынок недвижимости Нью-Йорка, к примеру, рассмотрите соответственно названный Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) — REIT, который может заявить, что культовый Эмпайр-стейт-билдинг является одним из объектов своего портфеля. . В его портфеле шесть торговых и 14 офисных объектов на Манхэттене и в столичном районе Нью-Йорка.(Подробнее см .: Инвестирование в REIT города Нью-Йорка .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) является примером паевого инвестиционного фонда сектора (недвижимости) с разнообразными активами. Имея около 40 холдингов, он инвестирует в основном в REIT, а также в публичные компании, связанные с недвижимостью. (Подробнее см .: Владение долевым REIT и ипотечным REIT: в чем разница?)

Итог

REIT и паевые инвестиционные фонды недвижимости имеют свои различия, но они похожи в том, что они оба предлагают ликвидность и доступный способ получить доступ к диверсифицированным активам недвижимости.Для розничных инвесторов, не имеющих значительного капитала, эти фонды недвижимости создают возможности для инвестирования в широкий спектр объектов недвижимости, которые в противном случае были бы недоступны. В частности, у долгосрочных инвесторов есть потенциал для получения дивидендного дохода и прироста капитала в будущем. Прежде чем инвестировать в любой из них, убедитесь, что вы понимаете различия между ними, а также сопутствующие риски и выгоды.

Блокчейн и STO в недвижимости | by Equisafe

В нашей последней статье мы объяснили разницу между ICO (первичное предложение монет) и STO (предложение токенов безопасности) и то, как последнее дает инвестору повышенную безопасность и позволяет ему владеть материальным активом (например, доли в капитале компании).

В том же желании продемонстрировать преимущества STO, сегодня мы сосредоточимся на примере недвижимости. Действительно, 25 июня Equisafe провела первую токенизацию частного особняка в Европе, событие, которое произвело революцию на рынке инвестиций в недвижимость.

В настоящее время на рынке недвижимости существует проблема неподвижности для инвестирования в актив этой экосистемы: финансовые перспективы правильные для удачно расположенного актива, но, с другой стороны, ликвидность в целом низкая.

Однако STO сделает этот тип актива более ликвидным в том смысле, что эта транзакция предложит более низкий входной билет, чем традиционные каменные фонды или SCI.

Например: Вы можете инвестировать в акции здания по процентной доле в размере 300 евро.

Важно отметить, что STO неотделим от цепочки блоков *, потому что эта операция может выполняться только с этой технологией. Таким образом, STO берет на себя все преимущества этой сети.Действительно, передача оцифрованной части этого актива (или токена) будет происходить на намного быстрее, чем на бумажной основе , потому что административные формальности будут значительно упрощены. Блокчейн предоставит доступ к базе данных тысяч инвесторов, личности которых уже были проверены и сертифицированы. Связь с покупателями будет облегчена , поскольку они смогут найти всю информацию на интернет-платформе, напрямую связанной с цепочкой блоков.

Блокчейн также упростит действия, связанные с перепродажей .

Действительно, регистрация прав собственности в реестре блокчейн (информация которого будет проверена нотариусами, оцифрована, не подделана и постоянно доступна) откроет дверь для более быстрого обмена информацией, обмена, который позволит документам актива быть отслеживал от создания до продажи.

Бесспорно, что блокчейн принесет большую простоту и плавность самым сложным транзакциям ; в случае с недвижимостью частные лица или компании смогут получить доступ ко всей цепочке недвижимости одним щелчком мыши.

Наконец, будут затронуты все секторы недвижимости :

• Для SCPI / OPCI блокчейн упростит процессы выпуска и подписки.
• Для инвестиционных фондов и семейных офисов реестры Blockchain предоставят доступ к более широкому выбору инвестиций и инвесторов.
• Для институциональных инвесторов блокчейн упростит управление активами недвижимости с помощью смарт-контрактов .
• Наконец, для землевладельцев блокчейн будет эффективным инструментом сбора средств, но также может использоваться как инструмент для регистрации и сбора арендной платы.

Краткое изложение преимуществ, предлагаемых STO

• Предложения регулируются и контролируются регулирующими органами в целях безопасности инвесторов;
• Проекты для STO в целом более продуманные и надежные, чем для ICO;
• STO значительно растут по мере уменьшения количества ICO;
• Меньше спекуляций и рыночных манипуляций;
• Скорость, потому что это сокращает обычные административные формальности;
• Упрощение действий, связанных с перепродажей, за счет возможности отслеживания документов об активах от создания до продажи;
• Простота и плавность сложных инвестиционных операций;
• Речь идет обо всех секторах недвижимости.

Будущее STO

В конце концов, эксперты рынка очень доверяют STO и оценивают, что рыночная капитализация достигнет более 10 триллионов долларов к 2020 году. ICO, возможно, доминировали на рынке долевого финансирования в 2017 году, но с В 2018 году концепция STO быстро развивалась, предлагая инвесторам надежные инвестиционные возможности. Многие считают, что это может быть САМОЕ популярное решение для долевого финансирования на рынке.

Основным нововведением, предложенным Equisafe, является открытие инвестиций в финансовые активы, доступные как можно большему количеству людей.Equisafe нацелен как на эмитентов ценных бумаг, так и на инвесторов.

Для этого Equisafe использует процесс Tokenization , который соответствует созданию цифрового представления актива в цепочке блоков. В деталях, токенизация относится к регистрации актива и его прав на токен, чтобы обеспечить его управление и одноранговый обмен в блокчейне мгновенным и безопасным способом.

Инвестиционные операции, выполняемые Equisafe, основаны на публичной цепочке блоков, Ethereum .В этой сети, хотя транзакции являются публичными и, следовательно, прозрачными, можно приватизировать определенную информацию, чтобы сделать ее доступной только определенным инвесторам.

Что касается стоимости Токена, это соответствует числу, которое само подкрепляется процентом от собственности, купленной инвестором.

В качестве примера:

— Если вы купили 2 акции по 1 евро у компании стоимостью 100 акций по 1 евро, то вы владеете 2% компании и, следовательно, 2 евро;

— Если вы купили 2 токена у компании, разделенной на 100 токенов, где один токен представляет 1 евро, тогда вам также принадлежат 2% и, следовательно, 2 евро.

Что касается покупки токенов инвесторами, процесс очень прост:

1) Вы должны перейти на платформу Equisafe (http://equisafe.io)

2) Пройдите проверку личности: KYC ( удостоверение личности, фотография, подтверждение места жительства, гражданства)

3) Используя свою кредитную карту, вы совершаете классическую транзакцию в евро для покупки токенов, которые предоставят вам акции в обмен на ваши инвестиции.

Брокер по недвижимости Compass подает заявку на IPO на 3 доллара.Объем продаж 7 миллиардов

Роберт Реффкин, генеральный директор Compass, выступает на сцене 6 ноября 2019 года в Нью-Йорке.

Брэд Баркет | Getty Images

Compass, брокерская фирма по недвижимости с более чем 19 000 агентов по всей стране, подала заявление о публичном раскрытии в понедельник и сообщила потенциальным инвесторам, что выручка подскочила на 56% в прошлом году из-за резкого роста цен на жилье.

Основанная в 2012 году компания из Нью-Йорка стремилась предоставить агентам по недвижимости передовые технологии, предоставляя им более качественные данные, маркетинговые инструменты и программное обеспечение для взаимодействия с клиентами, чем они могут получить в обычной брокерской компании.

Compass входит в число многих технологических компаний в сфере недвижимости, которые извлекают выгоду из потока венчурного капитала, который позволяет развивающимся предприятиям быстро расти, сжигая при этом наличные деньги. Выручка выросла до 3,7 млрд долларов в прошлом году с 2,4 млрд долларов в 2019 году, но компания потратила 82% своих продаж на комиссионные и «прочие расходы, связанные с транзакциями».

Чистый убыток за год сократился до 270,2 млн долларов с 388 млн долларов в 2019 году, а его денежные средства и их эквиваленты сократились на 20% до 440,1 млн долларов.

Compass в последний раз был оценен примерно в 6,4 млрд долларов в рамках раунда финансирования 2019 года, возглавляемого фондом Vision Fund SoftBank, который также вложил средства в компанию по аренде офисов WeWork, сайт OpenDoor и строительную компанию Katerra. OpenDoor стала публичной в конце прошлого года в результате обратного слияния и сейчас стоит более 17 миллиардов долларов, в то время как WeWork все еще пытается восстановиться после почти полного краха в 2019 году. SoftBank владеет 35% акций Compass класса A.

Рынок жилой недвижимости в прошлом году был быстрорастущим из-за Covid-19 и ограничений, которые вынуждали людей работать из дома.Осознав, что удаленная работа никуда не денется, домовладельцы попытались переехать в более привлекательные места, но новое предложение было ограничено, что привело к скачку цен.

Согласно индексу цен на жилье S&P CoreLogic Case-Shiller, в декабре цены на жилье в стране выросли на 10,4% по сравнению с прошлым годом. Это самый высокий годовой темп роста за более чем шесть лет и один из самых больших ежегодных приростов за более чем 30-летнюю историю индекса.

Как и многие компании, занимающиеся недвижимостью, Compass столкнулся с проблемами в начале пандемии из-за заказов на домработницу и неопределенности в экономике.В марте 2020 года компания сократила свой штат на 15%.

Однако во второй половине года бизнес резко восстановился, и «общее количество транзакций увеличилось до 144 784, что на 66% больше, чем в 2019 году, несмотря на влияние пандемии COVID-19. , «Компас сказал в документации.

Акции сайта онлайн-недвижимости Zillow выросли втрое за последний год, в то время как акции Redfin выросли почти на столько же.

Исправление: в предыдущей версии этой истории были неверные цифры для комиссионных и затрат, связанных с транзакциями.

СМОТРЕТЬ: Джим Крамер говорит, что сейчас идеальное время для приобретения Zillow

Как автоматизация в сфере недвижимости стала возможностью на 100 миллиардов долларов. Кто будет нарушен?

Как автоматизация в сфере недвижимости стала возможностью на 100 миллиардов долларов.

В 2018 году рынок жилья в США увеличился на 1,9 триллиона долларов, в результате чего общий размер рынка составил 33,3 триллиона долларов, а годовой объем продаж составил 1,7 триллиона долларов. При комиссионных за операции с недвижимостью, которые могут потреблять до 10% от продажной цены собственности, размер нового динамичного сектора, о котором я напишу ниже, может составлять до 170 миллиардов долларов в год (с технологией, потребляющей из них 100 миллиардов долларов, согласно оценке). венчурные капиталисты).Очевидно, что половина комиссии идет риелторам, которые очень нужны для того, чтобы направлять потребителей. Однако 2,5% комиссии, которую получает агент, не идет в карман трудолюбивому человеку; часть его поступает в брокерскую компанию, которая должна проверять каждую транзакцию. Кроме того, агенты покрывают такие расходы, как инструменты, страхование и маркетинг. Другая значительная часть комиссионных поступает банку и титульной компании, которые также должны проверять транзакцию и обрабатывать закрытие, часто вручную.У этих предприятий много расходов. Более того, из-за отсутствия целостности данных эти участники часто повторяют работу.

В настоящее время наблюдается развивающаяся тенденция. Поднимается новая волна proptech (технологии собственности), где недвижимость пересекается с fintech (финансовыми технологиями).

До этого года проптех-компании, работающие только на программном обеспечении, не могли привлечь достаточный венчурный капитал. Это связано с тем, что, в отличие от компаний, требующих больших затрат и трудозатрат, таких как WeWork, фирмы proptech не могли добиться быстрого роста доходов.Один из примеров — Redfin. Венчурным капиталистам Кремниевой долины понравилась идея помешать риэлторам; однако Redfin изо всех сил пыталась получить доход и рост в соответствии с ожиданиями венчурных капиталистов. Таким образом, он превратился в брокерскую компанию.

В настоящее время стартап proptech в жилом секторе может зарабатывать деньги только в том случае, если он превращается в одного из следующих участников рынка, которые взимают наибольшую комиссию за транзакции:

• Ипотечный провайдер,
• Брокерская,
• Escrow / Название компании.

Мы не знаем, насколько резко технологии сократят роль традиционных участников рынка недвижимости в пользу автоматизации или поменяют их роли.Однако, безусловно, многие традиционные поставщики услуг в сфере недвижимости не будут выглядеть так же, как сегодня.

Итак, что станет следующим большим достижением в proptech? Почему новая волна инноваций в сфере недвижимости привлекает так много внимания?

Автоматизация, новые тенденции в сфере технологий в сфере недвижимости

По словам Пола Левина, бывшего президента Trulia, а в настоящее время венчурного капиталиста Sapphire Ventures, в прошлом все было связано с бизнесом, использующим Интернет.Мы видели, как Zillow, Realtor.com и Trulia вводят новшества на начальном этапе сделки. Что касается внутренней стороны процесса продажи недвижимости (включая финансирование, закрытие, страхование жилья и т. Д.), Левин заявил на саммите генеральных директоров Proptech 2019: «Для меня [сама сделка с недвижимостью] в 10 раз больше возможностей, чем возможность что Трулия, Зиллоу и другие вроде как зашли так далеко ». На конференции Inman в Лас-Вегасе в 2019 году он также заметил, что автоматизация процесса транзакций потенциально может стоить 100 миллиардов долларов.

Венчурный капитал начинает постепенно переходить на сам процесс сделки с недвижимостью. Одна возможность предоставляется предприятиям, внедряющим инновации в процессе закрытия. В будущем эти инновации в процессе закрытия позволят недвижимости выйти на арену электронной коммерции.

Сейчас мы приближаемся к новой эре автоматизации транзакций, и мы наблюдаем определенные тенденции, ведущие к этому моменту. Электронные подписи сейчас являются отраслевой нормой в Соединенных Штатах. Электронная запись и электронное нотариальное заверение также становятся новыми отраслевыми стандартами.Конечно, есть и обратная сторона цифровизации, о которой следует упомянуть: растущие финансовые потери из-за киберпреступлений. Заявленные убытки составили 1,4 миллиарда долларов в 2017 году и 2,7 миллиарда долларов в 2018 году, что фактически почти удвоилось за год.

Последние технологические достижения в области транзакций могут изменить правила игры для дорогостоящих активов, таких как недвижимость. В идеале оплата и передача права собственности должны происходить одновременно. В мире традиционных покупок вы совершаете платеж на Amazon и получаете новую пару обуви по почте.Amazon заставляет модель работать, выступая в качестве уровня доверия. Если ваша обувь не будет доставлена, Amazon покрывает убытки. Для ценных активов, таких как недвижимость, если бы обмен мог происходить автоматически, не было бы необходимости в уровнях доверия, и тогда недвижимость могла бы стать частью рынка электронной коммерции.

Концепция автоматического обмена работает для дорогостоящих активов, таких как недвижимость, потому что право собственности представлено документом, а не самим активом, в отличие от пары обуви, доставленной по вашему адресу.(В последней части этой статьи я объясню, как возможна автоматизация процесса закрытия сделок с недвижимостью.) Теперь давайте рассмотрим, почему венчурный капитал не поддерживал эту идею в прошлом.

Венчурный капитал в PropTech

Венчурный капитал в Proptech

Причины задержки внедрения инноваций кроются в нынешней зрелости рынка и в том, как работает венчурный капитал. За последнее десятилетие или около того новые стартапы в сфере недвижимости в основном занимали три упомянутых выше ниши: брокерская деятельность, ипотечный провайдер или эскроу / титульная компания.Примеров таких компаний много. Например, Redfin стремился создавать технологии и мешать риэлторам. Однако, чтобы заработать деньги и собрать следующий раунд, Redfin пришлось стать брокером. Покупатели iBuyers (например, Opendoor, основанная Китом Рабуа и Эриком Ву, «Правильно в Канаде» и «Нок») покупают дома для перепродажи. Эти iBuyers практически управляются технологиями и обеспечивают автоматизацию транзакций в качестве участников сделок и, таким образом, могут взимать плату в качестве брокеров. Такие компании, как Better.com, стали кредиторами цифровой ипотеки.Divvy Homes — еще один ипотечный технологический стартап с другой бизнес-моделью. У других стартапов, таких как Modus и JetClosing, есть условное депонирование или права собственности, и они могут взимать плату в качестве титульных / условных компаний, пока они используют технологии для предоставления цифровых возможностей своим клиентам.

Многие чисто технологические SaaS-компании в сфере недвижимости какое-то время работали без значительного венчурного капитала. Например, Snapdocs, SaaS-компания, которая помогает поставщикам ипотечных кредитов сделать процесс закрытия более быстрым и прозрачным, была основана в 2012 году, и только сейчас, в 2019 году, наблюдается высокий рост и этап финансирования серии B венчурными инвесторами (который обычно проводится в течение двух месяцев. 3 года).Подобные истории можно найти в историях таких компаний, как Notarize, RealScout, Glide.com, Disclosures.io и DocuSign (изначально ориентированных на вертикаль недвижимости). Из-за структур венчурных фондов и ожиданий LP инвесторам необходимо поддерживать технические решения, которые обеспечивают более быструю окупаемость технологий с почти немедленным массовым внедрением, чего часто не происходит с технологиями в сфере недвижимости.

Однако недавно мы заметили, что венчурные капиталисты осознают потенциал автоматизации процесса сделки с недвижимостью.Например, в опросе TechCrunch Конни Чан из Andreessen Horowitz подробно остановилась на текущем рынке технологий в сфере недвижимости и отсутствии технологий для поддержки процесса недвижимости, задав вопрос: «Да, мы обращаемся к Zillow или Redfin при поиске дома для купить или арендовать, но как насчет всего, что происходит до и после этого? » Кроме того, Брендан Уоллес из Fifth Wall заявил: «Я бы охарактеризовал последние пять лет как« эпоху просвещения »для крупных владельцев, операторов и девелоперов недвижимости.«Действительно, недавние инвестиции, такие как инвестиции Sequoia Capital и Founders Fund for Snapdocs, а также инвестиции NFX и 500 Startups for Modus, доказывают, что« эпоха просвещения »уже наступила.

Решения для будущего в сфере недвижимости

Новые технологии, такие как машинное обучение и смарт-контракты, выгодно изменяют транзакцию. Вскоре автоматизированные операции с недвижимостью станут новым отраслевым стандартом. Улучшение приведет к гораздо большей простоте и безопасности потребителей.Кроме того, это снизит объем работы, которая так часто характерна для работы риэлтора.

Позвольте мне погрузиться в то, как именно технологии могут внести изменения в процесс закрытия недвижимости и создать опыт, подобный «Amazon». Сегодня автоматический обмен денег и собственности возможен с помощью смарт-контрактов, основанных на технологии блокчейн. Эти смарт-контракты не заменяют традиционную бумажную работу. Вместо этого они обеспечивают связь между оцифрованными документами, электронным платежом и передачей права собственности.Конечно, использование только технологии блокчейн не является ключом к автоматизации транзакций. Автоматизация транзакций — сложная задача, которая может включать ряд других технологий, таких как электронные подписи, электронное нотариальное заверение и облачные решения.

Применение соответствующих технических инноваций, таких как расчеты по смарт-контрактам и электронным подписям, позволяет автоматизировать все этапы процесса закрытия объектов недвижимости. Это означает, что после деблокирования платежа право собственности на этом же этапе переходит к покупателю.

Благодаря передовым технологиям на всех этапах процесса покупка недвижимости может стать приятным занятием. Технологические брокерские компании, такие как Compass, eXp Realty и Keller Williams Realty, работают над улучшением опыта, инвестируя в проприетарные технологии. Однако технические решения, которые будут процветать в будущем, будут независимыми от брокерских операций и титульных компаний.

Неясно, будут ли заменены ранее упомянутые в этой статье операторы.Однако несомненно то, что отрасль недвижимости становится более технологичной, а не трудоемкой, открывая новаторам возможность на 100 миллиардов долларов (по данным венчурных капиталистов, участвовавших в конференции Las Vegas Inman в 2019 году). Венчурный капитал согревает тех, кто сосредоточен на создании технических решений для автоматизации рутинных транзакционных процессов, открывая двери для вакансий, поддерживающих новые технологии в сфере недвижимости, и обеспечения кибербезопасности.