Чужие среди своих, свои среди чужих — PRAVO.UA
Одной из проблемных новелл отечественного права является институт процентов за пользование чужими денежными средствами.
Так, в части 1 статьи 536 Гражданского кодекса Украины (ГК) установлено, что «за пользование чужими денежными средствами должник обязан уплачивать проценты, если иное не предусмотрено договором между физическими лицами». В части 2 той же статьи указывается, что «размер процентов за пользование чужими денежными средствами устанавливается договором, законом или иным актом гражданского законодательства».
Поскольку приведенные правила содержатся в главе 48 ГК «Исполнение обязательства», следовательно, можно говорить о том, что данные проценты предусмотрены как законное денежное обязательство, не носящее характера ответственности.
Суханов Е.А. отмечает, что главная особенность денежного обязательства в том, что «оно имеет своим предметом деньги, которые в нормальном гражданском обороте всегда дают некоторый «прирост» независимо от усилий их владельца (ибо обычно он помещает их в банк или в иную кредитную организацию и получает средний годовой процент, составляющий как бы «естественный прирост»).
Однако в связи с тем, что в статье 536 ГК не установлен законный размер процентов за пользование чужими денежными средствами, на практике эти проценты ошибочно принимают за проценты годовых, предусмотренных в статье 625 ГК.
Есипова Л.О., комментируя положения статьи 536 ГК, пишет: «Редакция ст. 536 ГК представляет интерес с точки зрения правовой природы процентов, которые рассматриваются как долг, а не ответственность. То обстоятельство, что проценты по этой статье являются долгом, выражается, в частности, в отсутствии связи между возможностью их взыскания и наличием оснований юридической ответственности, а также в недопустимости их уменьшения по требованию должника. Наряду с тем ст. 625 ГК предусматривает проценты в качестве санкции за нарушение должником денежного обязательства (за просрочку должника)…» (Цивільний кодекс України: Коментар / За заг. ред. Харитонова Є.О., Калітенко О.М. – Х.: ТОВ «Одіссей», 2003. — С. 388).
Ошибочная квалификация процентов за пользование чужими денежными средствами в качестве меры ответственности обусловлена также использованием экономических категорий: «чужие денежные средства» и «пользование денежными средствами».
В Хозяйственном кодексе Украины (ХК) также используется понятие «проценты за пользование чужими денежными средствами», что может усложнить применение процентов, предусмотренных статьей 536 ГК.
Так, в части 6 статьи 231 ХК указывается, что «штрафные санкции за нарушение денежных обязательств устанавливаются в процентах, размер которых определяется учетной ставкой Национального банка Украины, за все время пользования чужими средствами, если иной размер процентов не предусмотрен законом или договором». В части 4 статьи 232 ХК уточняется, что «проценты за неправомерное пользование чужими средствами взимаются по день уплаты сумм этих денежных средств, если законом или договором не установлен для начисления процентов иной срок».
В связи с этим возникает вопрос: чем являются предусмотренные в части 6 статьи 231 и в части 4 статьи 232 ХК проценты — аналогом процентов, предусмотренных статьей 536 ГК, пеней или еще одной особой мерой ответственности наряду с процентами годовых, предусмотренных статьей 625 ГК?
Однозначно лишь одно: проценты за пользование чужими денежными средствами с точки зрения ХК являются штрафной санкцией и за нарушение только денежных обязательств.
Трактовка несколько неудачного определения «штрафных санкций», приведенного в части 1 статьи 320 ХК, к штрафным санкциям позволяет отнести лишь неустойку. Так, штрафными санкциями в ХК признаются хозяйственные санкции в виде денежной суммы (неустойка, штраф, пеня), которую участник хозяйственных отношений обязан уплатить в случае нарушения им правил осуществления хозяйственной деятельности, неисполнения или ненадлежащего исполнения хозяйственного обязательства. Неудачным моментом в приведенном определении является указание в скобках на возможно исключительный перечень штрафных санкций – неустойка, штраф, пеня. Из чего можно было бы сделать вывод, что предусмотренные в части 6 статьи 321 и части 4 статьи 232 ХК проценты за пользование чужими денежными средствами являются пеней.
Однако на иную квалификацию предусмотренных в главе 26 ХК процентов за пользование чужими денежными средствами указывают авторы комментария к данной главе. Так, проценты за пользование чужими денежными средствами не являются разновидностью неустойки, а представляют собой компенсацию кредитору за неправомерное пользование более установленного срока денежными средствами, которые он должен получить от должника (Науково-практичний коментар Господарського кодексу України / За заг.
Как видим, имеется определенное сходство с процентами, предусмотренными ст. 536 ГК. Однако отнесение процентов за пользование чужими денежными средствами к штрафным санкциям означает, что с точки зрения ХК проценты являются еще одной особой мерой ответственности за нарушение денежного обязательства наряду с процентами годовых, предусмотренных ст. 625 ГК.
При этом необходимо отметить, что в статье 343 ХК также предусмотрена ответственность за нарушение денежных обязательств, но уже в форме пени. Так, в соответствии с частью 2 указанной статьи «плательщик денежных средств уплачивает в пользу получателя этих средств за просрочку платежа пеню в размере, устанавливаемом соглашением сторон, но не может превышать двойной учетной ставки Национального банка Украины, действовавшей в период, за который уплачивается пеня».
Таким образом, в отличие от ГК, в ХК проценты за пользование чужими денежными средствами отнесены к штрафным санкциям за нарушение денежного обязательства.
Отнесение указанных процентов к мере ответственности повлечет негативные последствия в правоприменительной практике, поскольку такая квалификация процентов за пользование чужими денежными средствами означает следующее:
1. При взыскании данных процентов подлежат применению нормы главы 24 ХК «Общие принципы ответственности участников хозяйственных отношений». В частности, должник может быть освобожден от уплаты процентов за пользование чужими денежными средствами, вызванное форс-мажорными обстоятельствами либо же в случае, если докажет, что им предприняты все зависящие от него меры для недопущения хозяйственного правонарушения (часть 2 статьи 218 ХК).
2. Если размер процентов окажется чрезмерно высок по сравнению с убытками кредитора, суд вправе уменьшить размер подлежащих к уплате процентов (часть 1 статьи 233 ХК).
3. Если нарушение обязательства не причинило убытки иным участникам хозяйственных отношений, суд с учетом интересов должника может уменьшить размер подлежащих к уплате штрафных санкций, и, следовательно, процентов (часть 2 статьи 233 ХК).
Для понимания института процентов за пользование чужими денежными средствами необходимо обратиться к иным правовым нормам ГК, предусматривающим уплату процентов за пользование чужими денежными средствами. Такие нормы содержатся в главе 54 ГК «Купля-продажа» и в главе 83 ГК «Приобретение, сбережение имущества без достаточного правового основания».
Так, в части 3 статьи 692 ГК установлено, что «в случае просрочки оплаты товара продавец имеет право требовать оплаты товара и уплаты процентов за пользование чужими денежными средствами». В данном случае уплата процентов, предусмотренных статьей 536 ГК, связана с просрочкой исполнения денежного обязательства.
В части 3 статьи 693 ГК предусмотрено, что «на сумму предварительной оплаты начисляются проценты в соответствии со статьей 536 настоящего Кодекса со дня, когда товар должен был быть передан, до дня фактической передачи товара покупателю либо возврата ему суммы предварительной оплаты». В данном случае у должника отсутствует денежное обязательство.
Его обязательство заключается в передаче товара, исполнение которого просрочено. Но при этом должник получил предварительную оплату за товар.
В части 5 статьи 694 и части 3 статьи 695 ГК уплата процентов за пользование чужими денежными средствами предусмотрена в случае просрочки исполнения обязательства по оплате товара, проданного с отсрочкой или рассрочкой платежа.
Статья 1214 ГК предусматривает начисление процентов за пользование неосновательно полученными или сбереженными денежными средствами со ссылкой на статью 536 ГК.
Но означает ли указание в тексте закона на «чужие» денежные средства как на принадлежащие кредитору на праве собственности деньги, неправомерно находящиеся у должника?
В юридической литературе об этом говорится следующее.
Витрянский В., к примеру, пишет, что «понятие «чужие денежные средства» включает в себя не только средства, принадлежащие другому лицу, но и средства, предназначенные контрагенту по обязательству за поставленные (проданные) товары, выполненную работу, оказанные услуги, несмотря на то что средства формально не являются «чужими» для должника» (Брагинский М.
В контексте уплаты процентов за пользование такими средствами Хохлов В. отмечает: «Когда закон (статья 395 ГК) говорит об ответственности за пользование «чужими средствами», означает ли это возможность взыскания процентов только в случаях, когда должник удерживает деньги, полученные от кредитора («чужие» деньги)? Конечно, нет. Под чужими денежными средствами в контексте рассматриваемой статьи следует понимать и деньги должника, которые он обязан уплатить за продукцию (товары, работы, услуги). Или иначе: это любые деньги, в отношении которых у кредитора (пострадавшей организации) возникло право требования» (Хохлов В. Ответственность за пользование чужими денежным средствами // Хозяйство и право. 1996. № 8. — С. 40).
По мнению Ярошенко А., «слово «чужой» означает «не свой, принадлежащий другому». Но при этом он считает, что «не стоит все сводить к праву собственности другого лица на денежные средства.
Само существование права собственности одного лица на деньги (особенно безналичные), фактически находящиеся у другого, вызывает серьезные сомнения (разумеется, есть исключения. В отношении наличных денег это, например, их хранение в сейфе банка). Здесь речь идет скорее об обязательственных отношениях (одно лицо обязано уплатить деньги, а другое имеет право требовать этого), нежели об отношениях собственности. А потому слово «чужие» следует понимать широко — как предназначенные (подлежащие уплате) кредитору. Получается, требования об уплате таких процентов будут обоснованы лишь в случае противоправного поведения должника, то есть при нарушении денежного обязательства (просрочке возврата займа)» (Ярошенко А. Беспроцентный заем: по-прежнему можно // Все о бухгалтерском учете. 2004. № 25. — С. 4).
Таким образом, под «чужими денежными средствами» следует понимать не только денежные средства, принадлежащие другому лицу, то есть денежные средства, в отношении которых у кредитора имеется вещное право, а именно право собственности, и одновременно имеется обязательственное право требовать их возвращения в случае выбытия из владения собственника.
«Чужими денежными средствами» также являются денежные средства по просроченному обязательству, как правило, денежному, то есть денежные средства, в отношении которых у кредитора имеется лишь обязательственное право. В этом случае денежные средства являются «чужими» условно.
Но почему закон, хотя и условно, денежные средства по просроченному обязательству называет «чужими»?
Для таких случаев характерным является наличие нарушения должником своего обязательства, результатом которого стало недостижение кредитором ожидаемого результата. Таким результатом, в частности, является приобретение кредитором права собственности на определенную денежную сумму. Но такой результат не достигается кредитором вследствие неправомерного действия должника — просрочки исполнения обязательства. Поэтому, раз кредитор не получил от должника исполнения в надлежащий срок, можно говорить о том, что с момента просрочки подлежащие уплате денежные средства являются предметом заемного обязательства. И именно поэтому такие денежные средства являются «чужими».
К сожалению, в ГК не содержится специальных правил относительно такого немаловажного вопроса, как возникновение и переход права собственности на денежные средства, а имеющиеся больше подходят для иных вещей, нежели безналичные деньги.
Моменту возникновения права собственности на имущество по договору отведена статья 334 ГК. Так, в соответствии с частью 1 статьи 334 ГК «право собственности у приобретателя имущества по договору возникает с момента передачи имущества, если иное не установлено договором или законом». В части 2 статьи 334 ГК дается определение приведенному в части 1 понятию «передача имущества», согласно которому «передачей имущества считается вручение его приобретателю или перевозчику, организации связи и т.п. для отправки, пересылки приобретателю имущества, отчужденного без обязательства доставки».
О переходе права собственности на денежные средства говорится в статье 1046 ГК «Договор займа». Так, договор займа считается заключенным с момента передачи одной стороной (займодателем) в собственность другой (заемщику) денежных средств.
Часть 3 статьи 1049 определяет, что заем считается возвращенным в момент зачисления занятой денежной суммы на банковский счет займодателя. Статья 1057 ГК «Коммерческий кредит» предусматривает, что договор, исполнение которого связано с передачей в собственность другой стороне денежных средств, может предполагать предоставление кредита как аванса и предварительной оплаты.
Таким образом, момент возникновения права собственности на денежные средства можно определить следующим правилом: если иное не предусмотрено договором или законом, право собственности на денежные средства у приобретателя денег по договору возникает с момента вручения (передачи) их приобретателю.
Применительно к безналичным денежным средствам моментом их вручения (передачи в собственность), по всей видимости, следует считать момент их зачисления на счет приобретателя.
Однако необходимо отметить наличие в специальном законодательстве правила, определяющего момент перехода права собственности на деньги в случае, если в платежном инструменте указывается так называемая дата валютирования.
Так, в статье 1 Закона Украины «О платежных системах и переводе денег на Украине» дается определение понятию «дата валютирования», в соответствии с которым это «указанная плательщиком в расчетном документе или в документе на перевод наличности дата, начиная с которой деньги, переведенные плательщиком получателю, переходят в собственность получателя». Таким образом, моментом перехода права собственности на денежные средства, вручение (передача) которых осуществляется через платежную организацию, является указанная в расчетном документе или в документе на перевод наличности дата валютирования. Но зачислена эта суммы на счет получателя должна быть в операционный день, дата которого совпадает с датой валютирования (часть 2 статьи 30 Закона о платежных системах).
При этом общим правилом будет правило о переходе права собственности на денежные средства с момента их зачисления на счет получателя или выдачи получателю наличности, поскольку указание даты валютирования в расчетном документе или в документе на перевод наличности не является обязательным.
Таким образом, в договорных отношениях, если иной момент возникновения права собственности на денежные средства договором не установлен, проценты подлежат уплате за пользование условно «чужими» денежными средствами.
Сложнее ситуация с недоговорными правоотношениями, а именно с неосновательным обогащением, поскольку в ГК не устанавливается момент перехода права собственности на имущество при возникновении кондикционного обязательства.
Так, если лицо неосновательно обогатилось путем приобретения денежных средств, то в этом случае можно без сомнений говорить о пользовании чужими денежными средствами в буквальном значении, как о пользовании деньгами, принадлежащими другому лицу. Такое неосновательное приобретение денежных средств возникает, например, при ошибочном зачислении денежных средств одного лица на банковский счет другого.
Однако нельзя сделать однозначный вывод в случае неосновательного обогащения в виде состава сбережения денежных средств. Так, к примеру, неосновательное сбережение денежных средств возникло в результате пользования лицом (должником) имуществом без заключения договора аренды, в связи с чем должник не потратил определенную сумму, которую в случае заключения договора аренды однозначно потратил бы, и, следовательно, неосновательно обогатился.
Соответственно собственник имущества (потерпевший) не получил денежную сумму, которую мог бы получить в случае заключения договора аренды. И с этой суммы, на основании части 2 статьи 1214 ГК, должник обязан уплатить проценты за пользование чужими денежными средствами. В этом случае возникает вопрос: возникло ли у потерпевшего право собственности на сохраненные должником денежные средства, или эти деньги являются «чужими» лишь условно? Считаю, что в случае неосновательного сбережения денежных средств у потерпевшего, то есть кредитора по кондикционному обязательству, все же возникает право собственности на сбереженные должником денежные средства, поскольку должник обогатился за счет кредитора. Такой вывод подтверждается положением абзаца первого части 1 статьи 1214 ГК, в котором указывается, что должник является владельцем сохраненного имущества, а не его собственником.
Таким образом, у потерпевшего по кондикционному обязательству в отношении подлежащих возврату ему обогатившимся лицом денежных средств имеется не только вещное право, но и обязательственное право, то есть право требовать возврата денежных средств.
В договорных отношениях, если иной момент возникновения права собственности не предусмотрен договором или законом, кредитор имеет только обязательственное право, то есть право требовать уплаты денежных средств. Поэтому в отношении просроченного договорного обязательства понятие «чужие денежные средства» используется, как правило, условно.
В российской судебной практике имеются случаи отказа в удовлетворении требования о взыскании процентов за пользование чужими денежными средствами, если должник доказал, что он не пользовался денежными средствами или пользовался, но не получил прибыль от этого. Такой подход к понятию «пользование денежными средствами» не исключен и в отечественной правоприменительной практике.
Следовательно, необходимо выяснить, что представляет собой «пользование денежными средствами».
Так, по мнению Розенберга М.Г., обязательство по уплате процентов годовых в соответствии со статьей 395 ГК РФ возникает у должника в силу факта нахождения у него денежных средств, причитающихся кредитору, а не в силу факта пользования ими (Розенберг М.
Г. Правовая природа процентов годовых по денежным обязательствам (практические и теоретические аспекты применения новых положений ГК РФ) / Гражданский кодекс России. Проблемы. Теория. Практика. — М., 1998, — С. 322).
Такой же точки зрения придерживается Хохлов В.. Он пишет: «Когда закон устанавливает, что проценты подлежат уплате «за пользование», вряд ли он подразумевает необходимость установления факта извлечения должником дохода или иного блага из удерживаемых сумм. Таким образом, достаточно доказать наличие одного обстоятельства — должник неправомерно владел чужими средствами» (Хохлов В. Указ. соч. — С. 39).
Относительно определения содержания понятия «пользование денежными средствами Ярошенко А. отмечает: «Что касается «пользования», то тут должно действовать следующее правило: факт обладания чужими денежными средствами (т.е. наличие просроченного денежного обязательства (задолженности)) сам по себе свидетельствует об использовании чужих денежных средств» (Ярошенко А.
Указ. соч. — С. 4).
Специальные правовые нормы, предусматривающие уплату процентов за пользование чужими денежными средствами, не содержат в качестве условия уплаты данных процентов указания на извлечение должником дохода от удерживаемых им денежных средств. Следовательно, статья 536 ГК констатирует факт пользования должником денежными средствами. Поэтому для возникновения обязательства уплатить проценты за пользование чужими денежными средствами достаточно лишь наличия обстоятельств, указанных в специальных правовых нормах, а именно: просрочки исполнения обязательства, связанной с неправомерным удержанием денежных средств.
Среди вопросов, которые необходимо выяснить, одним из основных является характер пользования чужими денежными средствами, правомерный он или нет.
В статье 536 ГК не говорится о характере пользования чужими денежными средствами. Однако о неправомерном характере пользования чужими денежными средствами речь идет в части 4 статьи 232 Хозяйственного кодекса (ХК).
С точки зрения ХК пользование чужими денежными средствами, возникающее в результате нарушения денежного обязательства, является неправомерным.
В статье 536 ГК не указывается на характер пользования чужими денежными средствами. По всей видимости, пользование чужими денежными средствами по ГК также является неправомерным, поскольку основанием возникновения обязательства по уплате процентов за такое пользование является нарушение обязательства должником.
Попробуем проанализировать вопрос о правомерности/неправомерности пользования чужими денежными средствами исходя из наличия или отсутствия права собственности на денежные средства.
Так, если лицо является собственником денежных средств, то оно пользуется ими правомерно. Например, по договору займа должник правомерно пользуется денежными средствами, поскольку кредитор передал эти средства должнику в собственность (статья 1046 ГК). Как отметил Кмить С., «именно наличие права собственности на денежные средства позволяет их обладателю пользоваться этими средствами» (Кмить С.
Неуплатно-денежные обязательства // Российская юстиция. 2003. № 12. — С. 26). Соответственно лицо неправомерно пользуется денежными средствами в том случае, если не является собственником денежных средств.
Выше уже отмечалось, что установить момент возникновения права собственности на денежные средства проблематично. Но если верен вывод о возникновении права собственности на денежные средства по договору с момента их зачисления на счет или с момента указанной в платежном инструменте даты валютирования, то получается, что если договором не предусмотрен иной момент возникновения права собственности на деньги, собственником денежных средств по просроченному договорному денежному обязательству остается должник. Следовательно, использование им денежных средств правомерно.
Разрешение данного вопроса заключается, по всей видимости, в том, что с момента просрочки исполнения денежного обязательства удерживаемые должником денежные средства становятся «чужими», хотя и условно. Следовательно, удержание даже условно «чужих» денежных средств является неправомерным.
Иной подход означал бы возможность для должника извлекать выгоду из факта просрочки исполнения обязательств.
Кроме того, как уже было указано выше, с момента просрочки исполнения должником обязательства кредитор фактически оказывается в положении займодателя. Значит, как и при обычном займе, кредитора не может и не должен интересовать реальный характер использования должником суммы займа. Значение имеет лишь то, что кредитор на определенное время лишился возможности использовать переданную сумму в собственных интересах.
При этом фактическое извлечение должником дохода от «лишнего» актива не имеет значения, поскольку получение такого дохода зависит от должника, а не от кредитора. Следовательно, понятие «пользование» применительно к чужим денежным средствам не должно пониматься буквально.
Косвенным образом данный вывод подтверждается положениями статьи 1214 ГК «Возмещение доходов от неосновательно приобретенного имущества и расходов на его содержание». Абзац первый части первой данной статьи посвящен установлению обязанности лица, неосновательно приобретшего или сберегшего имущество, возместить потерпевшему все доходы, которые оно получило или могло получить.
Часть вторая данной статьи устанавливает обязанность такого лица уплатить проценты за пользование денежными средствами потерпевшего. При комплексном толковании статьи 536 и статьи 1214 ГК можно сделать вывод о том, что факт получения или неполучения обогатившимся лицом дохода от неосновательно приобретенных или сбереженных денежных средств, так же, как и в случае неосновательного приобретения или сбережения иного имущества, не имеет значения.
Проанализировав понятия «чужие денежные средства» и «пользование денежными средствами», можно сделать вывод, что пользование чужими денежными средствами имеет место при просрочке исполнения, как правило, денежного обязательства, причем как договорного, так и недоговорного. В результате такой просрочки у должника в течение определенного времени имел место излишек собственных активов в размере неисполненного обязательства. Следовательно, такой излишек следует квалифицировать как заем, вынужденно предоставленный должнику в результате его неправомерных действий.
В пункте 1 статьи 395 ГК РФ предусматривается, что «за пользование чужими денежными средствами вследствие их неправомерного удержания, уклонения от их возврата, иной просрочки в их уплате либо неосновательного получения или сбережения за счет другого лица подлежат уплате проценты на сумму этих средств. Размер процентов определяется существующей в месте жительства кредитора, а если кредитором является юридическое лицо, в месте его нахождения учетной ставкой банковского процента на день исполнения денежного обязательства или его соответствующей части».
Постановлением пленума ВС РФ и пленума ВАС РФ от 8 октября 1998 года № 13/14 «О практике применения положений Гражданского кодекса Российской Федерации о процентах за пользование чужими денежными средствами» «правовая природа процентов годовых, предусмотренных статьей 395 ГК РФ за неисполнение денежного обязательства, определена как мера гражданско-правовой ответственности, которая по своим правовым последствиям практически идентична неустойке» (Закупень Т.
, Кмить С. Проблемы квалификации правовой природы процентов по статье 395 ГК РФ как меры ответственности // Хозяйство и право. 2004. № 2. С. 125).
Однако такая правовая квалификация в российской юридической литературе подвергается обоснованной критике. В частности, не согласен с таким подходом к правовой природе указанных процентов Суханов Е.А. Он пишет: «Учитывая, что правила о возможности взыскания процентов по денежным обязательствам помещены в статье 395 ГК, озаглавленной «Ответственность за неисполнение денежного обязательства», судебно-арбитражная практика стала рассматривать проценты, предусмотренные пунктом 1 статьи 395 ГК, как особую меру ответственности (а по существу, законную неустойку), применение которой исключает применение иных мер ответственности за данное правонарушение (в частности, взыскание предусмотренных договорами неустоек за просрочку). С таким подходом, не соответствующим юридической природе процентов как платы за пользование чужими денежными средствами, невозможно согласиться» (Суханов Е.
А. Указ. Соч. — С. 457).
Г-н Витрянский, приводя аргументы в пользу трактовки процентов за пользование чужими денежными средствами в качестве особой меры ответственности, обращается к положениям, содержащимся в статье 823 ГК РФ, предусматривающей возможность установления в договоре коммерческого кредита в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг. Следовательно, отмечает В.Витрянский, принимая во внимание, что «данная норма регулирует не только заемное обязательство, но все обязательства, связанные с коммерческим кредитом, можно утверждать, что указанная норма (а не нормы, содержащиеся в статье 395 ГК!) и есть то положение, которое устанавливает узаконенные проценты как плату за пользование чужими денежными средствами, имеющими свойство прирастать при их использовании в имущественном обороте». Соответственно «проценты годовых за неисполнение (просрочку исполнения) денежных обязательств, предусмотренные статьей 395 ГК, являются самостоятельной, наряду с возмещением убытков и уплатой неустойки, формой гражданско-правовой ответственности».
И именно поэтому «в постановлении от 8 октября 1998 года обращается внимание на необходимость различать проценты, предусмотренные статьей 395 ГК, применяющиеся как ответственность за нарушение денежного обязательства, и проценты за пользование денежными средствами, предоставленными по договору займа, кредитному договору либо в качестве коммерческого кредита» (Витрянский В. Проценты за пользование чужими денежными средствами // Хозяйство и право. 1998. № 12. С. 25—27).
В отечественном ГК также существует положение о коммерческом кредите. Так, согласно части 1 статьи 1057 ГК «договором, исполнение которого связано с передачей в собственность другой стороне денежных средств либо вещей, определенных родовыми признаками, может предусматриваться предоставление кредита как аванса, предварительной оплаты, отсрочки или рассрочки оплаты товаров, работ или услуг (коммерческий кредит), если не установлено иное».
Высшими судебными инстанциями Украины также может быть сделан вывод о том, что проценты за пользование чужими денежными средствами являются не платой за вынужденно предоставленный заем (кредит), а особой мерой ответственности за просрочку исполнения должником обязательства.
Однако ошибочность такого вывода заключается в том, что г-н Витрянский предоставленные по коммерческому кредиту денежные средства называет «чужими». Но в том-то и дело, что денежные средства, предоставленные по договору займа, кредита, а также по коммерческому кредиту, отнести к «чужим» с юридической точки зрения невозможно даже условно. Поскольку в этих случаях имеет место соглашение сторон о займе (кредите), с определенного момента должник становится собственником денежных средств, и с его стороны отсутствуют неправомерные действия.
Проценты же (статья 536 ГК Украины) подлежат уплате за заем, предоставленный кредитором помимо его воли в результате неправомерных действий должника, и который можно назвать недоговорным займом.
Именно в отсутствии воли кредитора предоставить заем и заключается отличие процентов за вынужденное кредитование должника от процентов по договорному займу.
Аналогия законаВыше были приведены положения главы 54 ГК «Купля-продажа», предусматривающие уплату процентов за пользование чужими денежными средствами.
И, как было отмечено, приведенные нормы являются единственными, в которых специальным образом предусматривается уплата указанных процентов. При этом статья 536 ГК не раскрывает понятия «чужие денежные средства», что является упущением законодателя. В связи с этим возможны ситуации, когда суд будет отказывать в удовлетворении требования о взыскании процентов за пользование чужими денежными средствами п
Проценты за просрочку по-новому! Изменения в ст. 395 ГК РФ
— Вы довольно пошлый человек,— возражал Бендер,
— вы любите деньги больше, чем надо.
— А вы не любите денег? — взвыл Ипполит Матвеевич голосом флейты.
— Не люблю.
— Зачем же вам шестьдесят тысяч?
— Из принципа!
(из к/ф «12 стульев»)
1 июня вступил в силу большой блок изменений в Гражданский кодекс, касающийся обязательственных правоотношений.
Федеральный закон от 08.03.2015 г. № 42-ФЗ. Скорректирован, в том числе, и порядок расчета процентов за пользование чужими денежными средствами. Общее правило, что за просрочку исполнения любого денежного обязательства (от платы за коммунальные услуги до расчетов по договору поставки) необходимо было уплачивать пени исходя из ставки рефинансирования, знают все. О том, что изменилось и как это повлияет на выстраивание отношений с контрагентами, в первую очередь, в части формулировок условий договоров, мы сегодня и поговорим.
Самое главное изменение — это, конечно, введение нового порядка расчета процентов за пользование чужими денежными средствами. Теперь размер процентов будет определяться не учетной ставкой банковского процента, а опубликованными Банком России и имевшими место в соответствующие периоды «средними ставками» банковского процента по вкладам физических лиц в месте нахождения кредитора.
Сразу отметим, что изменения порядка расчетов касаются правоотношений, возникших уже после вступления Федерального закона № 42-ФЗ в силу (то есть после 1 июня 2015 г.
). По правоотношениям, возникшим до дня вступления в силу указанного Федерального закона, новые положения ГК применяются к тем правам и обязанностям, которые возникнут после 1 июня. Таким образом, при расчете процентов по ст. 395 до 1 июня необходимо применять старый расчет, а после 1 июня — рассчитывать проценты по-новому.
Банк России уже выложил на сайте показатели банковских процентов для расчета по ст. 395 ГК РФ.http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=int_rat В этой таблице видно, что показатель успел поменяться уже после двух недель действия новой редакции ст. 395 (выложены данные на 1 и на 15 июня). Учитывая такую динамику изменения размера процентов, расчеты по ст. 395 ГК будут занимать не один лист искового заявления, а кредиторы не один раз задумаются, стоит ли ради сумм взыскиваемых процентов тратить время на такие расчеты — ведь за каждый период просрочки нужно рассчитывать процент по своему показателю.
Однако иной размер процентов можно установить в самом договоре, что и рекомендуем сделать для упрощения себе жизни в случае необходимости воспользоваться ст.
395 ГК. Например, исходя из действующей ключевой ставки ЦБ РФ либо из средней ставки банковских процентов за период просрочки.
Очевидно, что законодатель хотел защитить интересы кредиторов, чтобы в условиях недостатка оборотных денежных средств они не становились источником дешевых денег под 8,25 % (ставка рефинансирования) для должников.
Привязка к ставкам по вкладам физических лиц объясняется, скорее всего, бОльшей прозрачностью их условий по сравнению с корпоративными депозитами.
Отметим также, что при установлении своей ставки в договоре необходимо указать, что речь идет именно о процентах по ст. 395 ГК, в ином случае речь может идти и о неустойке по ст. 331 ГК РФ, которая исключает применение ст. 395, если иное не закреплено сторонами в самом договоре. Раньше такого указания в ГК не было, а значит ст. 395 добавлялась при взыскании штрафных санкций с должника в исковом заявлении как дополнительная мера ответственности к указанной в договоре неустойке.
Сейчас, если стороны хотят предусмотреть повышенную ответственность за неисполнение обязательств в виде неустойки и дополнительно процентов за пользование чужими денежными средствами, об этом прямо нужно прописать в договоре.
Стоит также добавить, что новая редакция ГК РФ предусматривает и еще один новый вид процентов, которые можно взыскать по денежным обязательствам. Ст. 317.1 ГК РФ предусматривает для коммерческих организаций (сразу отметим, что на ИП данная статья почему-то не распространила свое действие) право получить с должника проценты на сумму долга за период пользования денежными средствами, размер которых определяется учетной ставкой рефинансирования Банка России, действующей в соответствующие периоды (ГК называет такие проценты законными). В пояснительной записке к законопроекту при этом отмечается, что в отличие от процентов, предусмотренных статьей 395 ГК, применяемых как мера ответственности за просрочку денежного обязательства, указанные законные проценты будут взыматься как плата за пользование чужими денежными средствами.
Достаточно странная формулировка с учетом того, что в ст. 395 ГК РФ осталась как раз такая же — «проценты за пользование чужими денежными средствами».
Отметим, что неприменение ст. 317.1 ГК РФ можно предусмотреть в тексте договора.
В итоге приходим к выводу, что раздел договора об ответственности теперь должен прорабатываться более детально, чтобы обеим сторонам было понятно, какие проценты и за что они обязаны будут выплатить в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения с их стороны обязательства.
Тем более, что кроме перечисленных процентов, ГК теперь предусмотрел и возможность начисления сложных процентов (то есть начисление процентов на проценты), в случае, если это предусмотрено законом или договором, заключаемым в рамках осуществления сторонами предпринимательской деятельности. п. 5 ст. 395, п. 2 ст. 317.1 ГК РФ
Наряду с порядком расчета и применением «процентных» санкций изменится и возможность судов влиять на размер взыскиваемых процентов.
Напомним, что право уменьшать размер взыскиваемой неустойки в случае ее несоразмерности последствиям неисполнения обязательства было предоставлено судам. ст. 333 ГК РФ
Несмотря на то, что проценты по ст. 395 ГК РФ являются не неустойкой, а дополнительной мерой гражданско-правовой ответственности, ВАС РФ и ВС РФ в Постановлении Пленума от 08.10.1998 г. № 13/14 (п. 7) разрешили судам руководствоваться правом уменьшения размера процентов, данным ст. 333 ГК РФ и в случаях, касающихся взыскания по ст. 395 ГК РФ, чем суды до недавнего времени и пользовались, рассматривая весь размер взыскивамых кредитором сумм процентов в совокупности.
Теперь в ст. 395 введен отдельный пункт (п. 6), регулирующий пределы применения судами права на уменьшение размера взыскиваемых процентов за пользование чужими денежными средствами. Суд не может уменьшить проценты по ст. 395 ГК РФ, если кредитором применен их расчет, установленный в самом кодексе (то есть исходя из средних ставок банковского процента по вкладам физических лиц).
Если же иной порядок расчет процентов предусмотрен договором, суд может уменьшить размер взыскиваемой суммы по заявлению должника, но при этом возможность уменьшения ограничена размером процентов, который получился бы при применении расчета, указанного в п. 1 ст. 395 ГК РФ.
Таким образом, кредитор теперь всегда знает минимальную сумму процентов, которые он получит по ст. 395 ГК РФ. Аналогичное ограничение в части уменьшения размера неустойки в ст. 333 ГК РФ давало бы еще больше гарантий дисциплинированности в части исполнения обязательств и понимания, есть ли смысл взыскивать штрафные санкции в суде.
В целом, бОльшая подробность и детализация в части применения и расчета процентов, а также возможность прописать в договоре свои правила применения и размера гражданско-правовых мер ответственности заставляют более детально и тщательно прорабатывать условия договоров, налагают на стороны больше самостоятельности в части обсуждения условий сотрудничества.
С учетом и других, направленных на решение тех же задач, изменений в ГК, касающихся обязательственных правоотношений, рекомендуем подходить к разработке и изучению подписываемых договоров более тщательно, продумывая все возможные последствия.
проценты за пользование чужими денежными средствами
Верховный суд в Определении № 305-КГ15-3882 от 25.04.2016 г. согласился с решениями Арбитражного суда г.Москвы и Девятого арбитражного аппеляционного суда, пришедших к выводу, что действующим законодательством не предусмотрено начисление процентов за пользование чужими денежными средствами на незаконно взысканные уполномоченными административными органами с юридических и (или) физических лиц в виде экономической (финансовой) санкции денежные средства.
ОАО «Российские железные дороги» обратилось в ФАС России с заявлением о возврате уплаченного административного штрафа, который был отменен в судебном порядке и об уплате процентов за пользование чужими денежными средствами.
Однако вернули РЖД только сам штраф.
Общество посчитало, что в связи с отсутствием правовых оснований для наложения административного штрафа уплаченные им денежные средства незаконно использовались в качестве доходной части бюджета в течение длительного времени и обратилось в суд с требованием о взыскании убытков в виде реального ущерба в сумме, исчисленной в виде процентов за пользование чужими денежными средствами в соответствии со статьей 395 Гражданского кодекса РФ.
Арбитражный суд г.Москвы и Девятый арбитражный аппеляционный суд в удовлетворении заявленных обществом требований отказали и общество обратилось в Верховный Суд РФ с кассационной жалобой. Для принятия решения Верховному суду пришлось обратится в Конституционный суд (Определение Конституционного Суда РФ от 09.02.2016 N 213-О). В итоге Верховный суд оставил без удовлетворения кассационную жалобу ОАО, мотивировав это тем, что определение размера убытков путем начисления процентов на денежные средства, удержанные в качестве санкции за административное правонарушение, законодательством не предусмотрено
По мнению суда, указанные в статье 395 ГК РФ проценты не начисляются на суммы экономических (финансовых) санкций, необоснованно взысканные с юридических и физических лиц налоговыми, таможенными органами, органами ценообразования и другими государственными органами, и подлежащие возврату из соответствующего бюджета. В этих случаях гражданами и юридическими лицами на основании статей 15, 16 и 1069 ГК РФ могут быть предъявлены требования о возмещении убытков, вызванных в том числе необоснованным взиманием сумм экономических (финансовых) санкций, если законом не предусмотрено иное.
НДС на проценты за пользование чужими деньгами – Картина дня – Коммерсантъ
Наша организация-подрядчик выиграла суд у заказчика. На основании судебного решения выполненные нами работы признаны подлежащими оплате. Кроме того, начислены проценты за пользование денежными средствами в нашу пользу. Облагаются ли эти проценты налогом на добавленную стоимость?
По мнению контролирующих органов, проценты за пользование чужими денежными средствами, штрафные санкции, подлежат включению в налоговую базу по НДС на дату их получения как суммы, связанные с оплатой реализованных работ.
Если организация примет решение не увеличивать налоговую базу по НДС, на указанные суммы, то свою позицию придется отстаивать в арбитражном суде.
ОБОСНОВАНИЕ ВЫВОДА. Подпунктом 1 п. 1 ст. 146 НК РФ установлено, что объектом обложения НДС является реализация товаров (работ, услуг) на территории РФ. То есть, поскольку возмещение судебных издержек не является реализацией, объекта обложения НДС при компенсации государственной пошлины не возникает.
В соответствии с п. 2 ст. 153 НК РФ при определении налоговой базы по НДС выручка от реализации товаров (работ, услуг) определяется исходя из всех доходов организации, связанных с расчетами по оплате указанных товаров (работ, услуг). Кроме того, согласно пп. 2 п. 1 ст. 162 НК РФ налоговая база по НДС увеличивается, в том числе, на суммы «иначе связанных с оплатой реализованных товаров (работ, услуг)».
Глава 21 НК РФ не содержит прямого указания на необходимость начисления НДС на сумму штрафных санкций, к тому же при получении неустойки не происходит реализации, а значит, и не возникает объект обложения НДС (ст. 146 НК РФ).
В соответствии со ст. 395 ГК РФ уплата процентов за пользование чужими средствами производится вследствие неправомерного удержания, уклонения от их возврата, иной просрочки в их уплате либо неосновательного получения или сбережения за счет другого лица. То есть уплата таких процентов является мерой ответственности за нарушение обязательства (глава 25 ГК РФ), а не оплатой за реализованные товары (работы, услуги).
При этом следует учитывать позицию контролирующих органов, согласно которой суммы санкций, предусмотренные договором за нарушение сроков перечисления денежных средств, следует относить к суммам, иначе связанным с оплатой товаров (работ, услуг) на основании пп. 2 п. 1 ст. 162 НК РФ. Поэтому указанные суммы подлежат включению в налоговую базу по НДС (письма Минфина России от 11.01.2011 N 03-07-11/01, от 08.12.2009 N 03-07-11/311, от 16.04.2009 N 03-07-11/107).
Представители финансового ведомства в письме Минфина России от 11.09.2009 N 03-07-11/222 указали, что суммы денежных средств, полученных налогоплательщиком от покупателей товаров (работ, услуг) на основании решения арбитражного суда за нарушение договорных обязательств в виде процентов за пользование чужими денежными средствами, также следует относить к суммам, связанным с оплатой этих товаров (работ, услуг). Поэтому они подлежат включению в налоговую базу по НДС. В такой ситуации на основании п. 4 ст. 164 НК РФ налогообложение производится по расчетной ставке (18/118).
Однако судебная практика, как правило, это мнение финансистов не разделяет. Например, в постановлении Президиума ВАС РФ от 05.02.2008 N 11144/07 суд указал, что неустойка, которую общество получило от контрагента за просрочку исполнения обязательств, не связана с оплатой товара в смысле пп. 2 п. 1 ст. 162 НК РФ, поэтому она не облагается НДС.
Кроме того, существует большое количество судебных решений, в которых судьи также отмечают необоснованность взимания НДС с сумм процентов за пользование чужими денежными средствами и иных санкций (см. постановления ФАС Московского округа от 24.04.2008 N КА-А40/3135-08, от 28.09.2009 N КГ-А40/9488-09, от 30.09.2008 N КА-А40/9024-08, ФАС Центрального округа от 16.09.2008 N А54-3386/2006-С21).
В постановлении ФАС Московского округа от 13.11.2008 N КА-А40/10586-08 суд указал, что по смыслу п. 2 ст. 395 ГК РФ п. 6 Постановления Пленума ВС РФ N 13, Пленума ВАС РФ N 14 от 08.10.1998 выплата процентов за пользование чужими денежными средствами в связи с неисполнением денежного обязательства является мерой ответственности за нарушение обязательства. В этой связи суммы процентов как ответственности за просрочку исполнения обязательства, полученные заявителем от контрагента по договору, не являются оплатой за товар, и, таким образом, не связаны с его оплатой по смыслу п. 2 ст. 153, подп. 2 п. 1 ст. 162 НК РФ. При таких обстоятельствах данные положения закона к выплате процентов не применяются — выплата процентов не является объектом обложения НДС, налог на суммы процентов не начисляется.
Если организация примет позицию Минфина России, то указанные денежные средства включаются в налоговую базу по НДС на дату их реального получения (на дату оплаты) (п. 1 ст. 167 НК РФ, письмо Минфина РФ от 07.04.2011 N 03-07-11/81, от 16.08.2010 N 03-07-11/356).
Аскон: Нераспределенная прибыль: как получить
автор ответа,
Вопрос
Облагаются ли НДФЛ проценты за пользование чужими денежными средствами по ст. 395 ГК РФ? Проценты выплачиваются компанией физическому лицу по решению суда в качестве меры ответственности.
Ответ
Проценты за пользование чужими денежными средствами, выплачиваемые физическому лицу по ст. 395 ГК РФ по решению суда в качестве меры ответственности, облагаются НДФЛ в общеустановленном порядке.
Обоснование
В соответствии с п.1 ст. 395 ГК РФ в случаях неправомерного удержания денежных средств, уклонения от их возврата, иной просрочки в их уплате подлежат уплате проценты на сумму долга.
По мнению Минфина РФ выплаты налогоплательщику процентов за пользование чужими денежными средствами являются возмещением упущенной выгоды, поскольку имеют целью возместить ему не полученный им доход, который в случае его возникновения подлежал бы обложению налогом на доходы физических лиц. (Письмо ФНС России от 23.12.2015 N БС-4-11/22561@).
В соответствии со ст.41 НК РФ доходом признается экономическая выгода в денежной или натуральной форме, учитываемая в случае возможности ее оценки и в той мере, в которой такую выгоду можно оценить, и определяемая в отношении налога на доходы физических лиц в соответствии с главой 23 «Налог на доходы физических лиц» Кодекса.
Согласно п.1 ст.210 НК РФ при определении налоговой базы учитываются все доходы налогоплательщика, полученные им как в денежной, так и в натуральной формах, или право на распоряжение которыми у него возникло, а также доходы в виде материальной выгоды, определяемой в соответствии со ст. 212 НК РФ.
Вместе с тем ст. 217 НК РФ устанавливает закрытый перечень выплат, не подлежащих обложению налогом на доходы физических лиц. При этом проценты за пользование чужими денежными средствами в сумме необлагаемых выплат не поименованы.
Российские организации от которых или в результате отношений с которыми налогоплательщик получил доходы обязаны исчислить налог, удержать у налогоплательщика при фактической выплате дохода и уплатить сумму налога (п.1 , п.4 ст.226 НК РФ).
Таким образом, проценты за пользование чужими денежными средствами, выплачиваемые физическому лицу по ст. 395 ГК РФ по решению суда в качестве меры ответственности, облагаются НДФЛ в общеустановленном порядке.
|
На вопрос отвечала: эксперт ИПЦ «Консультант+Аскон» |
Можно ли в договоре на поставку прописать, что стороны отказываются предъявлять законные проценты за пользование чужими денежными средствами? — Дайджесты новостей
Можно ли в договоре на поставку тепловой энергий прописать, по согласованию сторон, что стороны отказываются предъявлять законные проценты за пользование чужими денежными средствами (395, 317.1ГК), а также договорные проценты за просрочку платежа? Если прописать будет ли договор считаться ничтожным?
Сообщаю Вам следующее:
Суды отмечают, что условия соглашения об отказе лица от реализации права по взысканию договорной неустойки (процентов за пользование чужими денежными средствами в рамках ст. 395 ГК РФ) противоречат п. 2 ст. 9 ГК РФ и в силу ст. 168 ГК РФ являются ничтожными (в настоящее время –оспоримыми).
Статья 180 ГК РФ устанавливает, что недействительность части сделки не влечет недействительности прочих ее частей, если можно предположить, что сделка была бы совершена и без включения недействительной ее части.
При этом следует обратить внимание, что пунктом 2 ст. 1 ГК РФ установлено, что граждане (физические лица) и юридические лица приобретают и осуществляют свои гражданские права своей волей и в своем интересе. Они свободны в установлении своих прав и обязанностей на основе договора и в определении любых не противоречащих законодательству условий договора.
Пунктом 4 ст. 421 ГК РФ предусмотрено, что условия договора определяются по усмотрению сторон, кроме случаев, когда содержание соответствующего условия предписано законом или иными правовыми актами (ст. 422 ГК РФ).
Данная норма закрепляет право на свободу заключения договора и определения его условий.
Отказ от права (осуществления права) по договору — это заявление управомоченного лица о том, что оно не будет использовать это право. Такой вывод можно сделать на основании п. 6 ст. 450.1 ГК РФ.
Однако п. 2 ст. 9 ГК РФ установлено, что отказ граждан и юридических лиц от осуществления принадлежащих им прав не влечет прекращения этих прав, за исключением случаев, предусмотренных законом.
При этом ГК РФ, равно как и положения иных нормативно-правовых актов РФ, не содержит положения, согласно которому отказ сторон договора от своих прав, предусмотренных ст. 395 ГК РФ, влечет прекращение таких прав.
Таким образом, указание в тексте договора на отсутствие права сторон взыскания процентов по ст. 395 ГК РФ, не лишает стороны договора права заявлять о применении судом ст. 395 ГК РФ.
Подборка документов из Систем КонсультантПлюс:
Законные проценты — это плата за правомерное пользование деньгами, а проценты по ст. 395 ГК РФ — мера ответственности за незаконное пользование чужими денежными средствами (п. 53 Постановления Пленума ВС РФ от 24.03.2016 N 7).
Проценты по ст. 395 ГК РФ начисляются по умолчанию, в то время как право на получение законных процентов должно быть прямо прописано в договоре.
Готовое решение: Что такое законные проценты (КонсультантПлюс, 2018) {КонсультантПлюс}
проценты по п. 1 ст. 317.1 ГК РФ начисляются на сумму денежного обязательства только в случае, когда это предусмотрено договором или законом.
В п. 53 Постановления Пленума Верховного Суда РФ N 7 отмечается: в отличие от процентов, предусмотренных п. 1 ст. 395 ГК РФ, проценты, установленные ст. 317.1 ГК РФ, не являются мерой ответственности, а представляют собой плату за пользование денежными средствами
Законные проценты начисляются лишь по тем обязательствам, для которых нет специальных правил по взиманию процентов.
{Вопрос: …Можно ли требовать от покупателя не только сумму долга, но и предусмотренную договором поставки неустойку за несвоевременное исполнение обязательств по оплате изделий? (Консультация эксперта, 2018) {КонсультантПлюс}}
что проценты, предусмотренные п. 1 ст. 395 ГК РФ, подлежат уплате независимо от основания возникновения обязательства (договора, других сделок, причинения вреда, неосновательного обогащения или иных оснований, указанных в ГК РФ).
Поскольку ст. 395 ГК РФ предусматривает последствия неисполнения или просрочки исполнения именно денежного обязательства, положения указанной нормы не применяются к отношениям сторон, не связанным с использованием денег в качестве средства платежа (средства погашения денежного долга).
проценты, предусмотренные п. 1 ст. 395 ГК РФ представляют собой вид ответственности за неисполнение или просрочку исполнения денежного обязательства.
«Обеспечение и погашение обязательств контрагентами организаций» (Тепляков А.Б.) («ГроссМедиа», «РОСБУХ», 2018) {КонсультантПлюс}
В частности, суды отмечают, что условия соглашения об отказе лица от реализации права по взысканию договорной неустойки (процентов за пользование чужими денежными средствами в рамках ст. 395 ГК РФ) противоречат п. 2 ст. 9 ГК РФ и в силу ст. 168 ГК РФ являются ничтожными <17>.
«…..Возражения заявителя о неправильной квалификации судами отношений сторон по заключению соглашения, в котором стороны установили, что любые штрафные санкции, включая пени, неустойку, проценты, в том числе установленные законом за просрочку исполнения сторонами обязательств по договору начислению и взысканию со стороны кредитора не подлежат, ранее заявлялись при рассмотрении дела в судах нижестоящих инстанций и им дана соответствующая оценка. Суды указали, что отказ кредитора от взыскания неустойки противоречит пункту 2 статьи 9 Гражданского кодекса Российской Федерации…»
{Определение ВАС РФ от 15.05.2012 N ВАС-5922/12 по делу N А40-71837/11-58-398 {КонсультантПлюс}}
«……Вывод судов о том, что, отказавшись от взыскания процентов за нарушение обязательства по договору поставки электроэнергии, истец фактически утратил право на применение в дальнейшем к ответчику такой меры ответственности, как взыскание процентов (ст. 395 Гражданского кодекса Российской Федерации), противоречит п. 2 ст. 9 Гражданского кодекса Российской Федерации, в силу которого отказ граждан и юридических лиц от осуществления принадлежащих им прав не влечет прекращения этих прав и, кроме того, согласно ст. 4 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации, отказ от права на обращение в суд недействителен…».
{Постановление ФАС Уральского округа от 12.12.2005 N Ф09-4046/05-С6 по делу N А76-9568/2005 {КонсультантПлюс}}
«…условия названного соглашения об отказе истца от реализации права по взысканию договорной неустойки противоречат пункту 2 статьи 9 Гражданского кодекса Российской Федерации и в силу статьи 168 названного Кодекса являются ничтожными, в связи с чем требование истца о взыскании неустойки является правомерным…».
{Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 19.04.2006 N А58-3307/05-Ф02-1676/06-С2 по делу N А58-3307/05 {КонсультантПлюс}}
По мнению суда, из п. 2 ст. 9 ГК РФ следует, что лицо не только свободно в использовании прав, но и имеет возможность воздержаться (отказаться) от их реализации, если по каким-либо причинам оно заинтересовано в этом.
Статья: Оценка исполнимости в России стандартных условий корпоративного договора, характерных для английского правопорядка (Барышев М.А.) («Вестник Арбитражного суда Московского округа», 2016, N 3) {КонсультантПлюс}
Если посмотреть более внимательно на нормы п. 2 ст. 9 ГК РФ и ч. 3 ст. 4 АПК РФ, можно увидеть важное различие в их формулировках. В п. 2 ст. 9 ГК РФ говорится об отказе от осуществления права, тогда как в ч. 3 ст. 4 АПК РФ предусматривается недействительность отказа от самого права, а не от его осуществления.
Отказ от права необходимо отличать от заключения соглашения, по которому одна сторона обязуется воздерживаться от осуществления определенных прав в обмен на какое-либо встречное предоставление другой стороны.
Из п. 2 ст. 9 ГК РФ не вытекает запрет на заключение соглашений о воздержании от осуществления тех или иных гражданских прав либо от совершения тех или иных действий по реализации таких прав. Однако некоторые авторы указывают на то, что данная норма запрещает ограничивать осуществление прав соглашением сторон гражданских правоотношений <10>.
В другом деле <14> стороны заключили соглашение, по которому одна сторона отказалась от своего права на взыскание неустойки в связи с добровольным погашением основной суммы долга другой стороной. Однако суд со ссылкой на п. 2 ст. 9 ГК РФ не признал такое соглашение.
<14> Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 19.04.2006 по делу N А58-3307/05-Ф02-1676/06-С2.
Статья: Отказ от права и воздержание от осуществления права: российский и англо-американский подходы (Бойко Т.С.) («Закон», 2012, N 3) {КонсультантПлюс}
Готовое решение: Что нужно знать об отказе от права (осуществления права) (КонсультантПлюс, 2018) {КонсультантПлюс}
Законная неустойка. Законная неустойка — такая неустойка, которая предусмотрена законом. Таков смысл самого закона (п. 1 ст. 332 ГК РФ). Между тем режим законной неустойки может быть распространен на случаи включения условия о неустойке не только в закон, но и в иные правовые и в целом — нормативные акты, обязательные для сторон в соответствии со ст. 3 ГК РФ <154>.
Отсюда можно сделать однозначный вывод: включение в текст договора условия об освобождении какой-либо стороны, а равно всех сторон от уплаты неустойки, указанной в законе или ином правовом акте, в том числе и об уменьшении такой неустойки, является ничтожным.
гл. 6, «Гражданско-правовая ответственность, вытекающая из обязательств: Научно-практический и аналитический справочник» (Завидов Б.Д.) (Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2011) {КонсультантПлюс}
{Справочная информация: «Законная неустойка» (Материал подготовлен специалистами КонсультантПлюс) {КонсультантПлюс}}
Законной (нормативной) является неустойка, размер и основания уплаты которой определены федеральным законом (ст. 332 ГК РФ).
Стороны своим соглашением не вправе исключить применение законной неустойки
Поэтому включение в текст договора условия об освобождении какой-либо стороны, а равно всех сторон от уплаты неустойки, указанной в законе или ином правовом акте, в том числе и об уменьшении такой неустойки, является ничтожным.
Притязание на законную неустойку кредитор осуществляет по своему усмотрению (п. 1 ст. 9 ГК). Он может отказаться от осуществления этого притязания (п. 2 ст. 9 ГК), равно как и от самого притязания (путем прощения долга по уплате неустойки — ст. 415 ГК).
Договорная неустойка — неустойка, которая устанавливается исключительно по усмотрению сторон. Размер такой неустойки, порядок исчисления, условия применения и срок уплаты также определяются по соглашению сторон.
Право требовать уплаты неустойки возникает при неисполнении или ненадлежащем исполнении обеспеченного неустойкой обязательства.
«Обобщение судебной практики по гражданским делам, связанным с ответственностью сторон за неисполнение договорных обязательств (неустойка, штраф, пени)» (подготовлен Нижегородским областным судом) {КонсультантПлюс}
Могут ли стороны договориться об исключении пункта об ответственности по ст. 395 ГК РФ, на стадии заключения договора?
Так в постановлении ФАС МО от 24.02.2012 г. № А40-71837/11-58-398 ответчик не согласившись с принятыми по делу судебными актами обратился с кассационной жалобой, в которой просил решение и постановление отменить, так как считал что отсутствуют основания для взыскания процентов за пользование чужими денежными средствами на основании ст. 395 ГК РФ, поскольку сторонами подписано соглашение об отказе от взыскания штрафных санкций.. Изучив материалы дела, обсудив доводы кассационной жалобы, заслушав представителя ответчика, суд кассационной инстанции не нашел оснований для отмены обжалуемых судебных актов. Довод заявителя о том, что отказавшись от взыскания процентов за нарушение обязательства по договору займа, истец фактически утратил право на применение в дальнейшем к ответчику такой меры ответственности, как взыскание процентов отклоняется судом кассационной инстанции. Как правильно указал суд апелляционной инстанции, данное право противоречит п. 2 ст. 9 ГК РФ, в силу которого отказ граждан и юридических лиц от осуществления принадлежащих им прав не влечет прекращения этих прав.
Пунктом 4 ст. 401 ГК РФ предусмотрено, что заключенное заранее соглашение об устранении или ограничении ответственности за умышленное нарушение обязательства ничтожно.
За исключением случаев, предусмотренных пунктом 2 настоящей статьи или иным законом, сделка, нарушающая требования закона или иного правового акта, является оспоримой, если из закона не следует, что должны применяться другие последствия нарушения, не связанные с недействительностью сделки (ст. 168 ГК РФ).
ФАС Поволжского округа в Постановлении от 14.06.2005 N А72-6488/04-20/275 направил дело на новое рассмотрение и указал, что соглашение сторон, освобождающее сторону от установленной законом ответственности за неисполнение обязательства, является ничтожным.
{Вопрос: Организация (заказчик) намерена заключить с контрагентом (исполнителем) договор возмездного оказания консультационных услуг. Возможно ли в договоре предусмотреть условие об освобождении исполнителя от ответственности за нарушение обязательств, предусмотренных договором? (Консультация эксперта, Счетная палата РФ, 2010) {КонсультантПлюс}}
Услуга оказывается в соответствии с регламентом услуги Линия Консультаций. Рекомендуем заранее с ним ознакомиться.
Услуга «Линия Консультаций» включает в себя подбор, анализ и предоставление информации, а также нормативных и консультационных материалов Справочно-правовых Систем КонсультантПлюс по вопросу
Ответ подготовил эксперт Линии консультаций
Кожина Снежана Римовна
Ответ актуален на 14.11.2018.
Каталог — Адвокатское бюро «ГРАТА Интернешнл Ростов-на-Дону»
Специфической чертой гражданско-правового регулирования в области морского торгового судоходства является создание специальных норм, регулирующих гражданские правоотношения иным образом, чем ГК РФ. Такая специфика обусловлена особой сферой деятельности хозяйствующих субъектов – торговое мореплавание. Одной из таких специальных норм является норма ст. 413 КТМ РФ, предусматривающая уплату процентов за пользование чужими денежными средствами.
Область применения ст. 413 КТМ РФ
Согласно п. 1 ст. 413 КТМ РФ при удовлетворении требований, вытекающих из предусмотренных КТМ РФ отношений, на выплачиваемую сумму начисляются проценты в размере учетной ставки банковского процента, существующей в месте жительства кредитора, или, если кредитором является юридическое лицо, в месте его нахождения.
Указанная норма применяется ко всем регулируемым КТМ РФ правоотношениям за исключениям процентов, начисляемых на убытки, возмещаемые в порядке распределения общей аварии (ст. 303 КТМ РФ), где процентная ставка составляет семь процентов годовых в течение трех месяцев после даты составления расчета убытков от общей аварии (диспаши). К отношениям же регулируемые КТМ РФ относятся отношения, возникающие из торгового мореплавания, то есть имущественные отношения, основанные на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности их участников. При этом стоить подчеркнуть, что ст. 413 КТМ РФ не применяется ко многим морским требованиям, например, к исключениям относятся требования в отношении взыскании задолженности по заработной плате и иным причитающимся платежам капитану судна и экипажу, требования по спорам, возникающим из договора купли-продажи, требованиям по спорам о праве собственности на судно и др.
Рассматривая споры, у судов не возникает сомнений в том, что ст. 413 КТМ РФ подлежит применению к случаям просрочки уплаты демереджа (Постановление 13 ААС от 10.04.2015 N 13АП-5665/2015 по делу N А42-8580/2014), просрочки выплаты страхового возмещения в виде повреждения винта сухогруза (Постановление ФАС Дальневосточного округа от 28.01.2008 N Ф03-А51/07-1/6295), просрочки фрахтователем уплаты фрахта свыше 14 календарных дней (Постановление ФАС Северо-Западного округа от 05.09.2008 по делу N А42-975/2007).
Однако, здесь есть свои тонкости, связанные с квалификацией того или иного требования, как требования, вытекающего из отношений, регулируемых КТМ РФ. Такие тонкости в первую очередь имеются в области деликтных правоотношений. Так, разрешая спор о столкновении морских судов, суд пришел к выводу о том, что применению подлежит ст. 413 КТМ РФ (Постановление 13 ААС от 30.01.2008 по делу №А56-10814/2004). В другом деле суд усмотрел в причинении вреда правообладателю в результате падения груза на судно необходимость применения ст. 395 ГК РФ, так как КТМ РФ не регулирует отношения из причинения вреда при выполнении грузовых операций в порту (Постановление 13 ААС от 16.01.2006 по делу № А56-34850/2003). Из этого следует вывод о том, что ст. 413 КТМ РФ применяется и к деликатным обязательствам, но непременно связанным с отношениями, регулируемыми КТМ РФ.
Однозначным выводом судов является неприменимость ст. 413 КТМ РФ к отношениям, возникающим из неосновательного обогащения, например, вследствие признания договора купли-продажи (поставки) бункера незаключенным (Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 15.11.2007 по делу № Ф08-7712/07), или в случаях ошибочной выплаты портовых сборов, так как хотя отношения и связаны с деятельностью в области торгового мореплавания, всё же применяться должна ст. 395 ГК РФ (Определение ВАС РФ от 26.12.2007 по делу № 17004/07).
Существо «морских» процентов
Норма ст. 413 КТМ РФ изначально представляет собой «законные проценты», гражданско-правовую ответственность и задумана как специальная норма по отношению к ст. 395 ГК РФ, содержащей в более ранних редакциях также указание на «пользование чужими денежными средствами». Однако, в отличие от ст. 395 ГК РФ редакция ст. 413 КТМ РФ за 18 лет (!) с момента принятия кодекса ни разу не подвергалась пересмотру.
Так, в редакции 1999 года ст. 395 ГК РФ также, как и в текущей редакции ст. 413 КТМ РФ, указывалось на пользование чужими денежными средствами, а в отношении размера процентов – на учетную ставку банковского процента по месту жительства или нахождения кредитора. Если по ГК РФ в старой редакции размер процентов определялся на день исполнения денежного обязательства или дня предъявления иска или дня вынесения решения, то КТМ РФ отсылает к учетной ставке на день предъявления в письменной форме требования уплаты соответствующей суммы долга. Последнее известным образом соотносится с наличием обязательного претензионного порядка, установленного параграфом 1 главы 25 КТМ РФ. При этом и ограничение момента, с которого подлежит начислению проценты по ст. 413 КТМ РФ, и обязательный претензионный порядок являются проявлениями тенденции к всяческому ограничению ответственности участником морских торговых правоотношений.
В обозначенных выше двух моментах состояла суть специального правового регулирования процентов за пользование чужими денежными средствами по требованиям, вытекающим из морского судоходства.
Можно ли говорить, что сегодня первоначальная редакция ст. 413 КТМ РФ, несмотря на свой почтительный возраст, перестала отвечать требованиям современности? Представляется, что если и можно говорить о её недостатках в настоящий момент, то лишь в отношении недостатков законодательной техники. С 01.01.2016 года значение ставки рефинансирования Банка России (учетной ставки) начало приравниваться к значению ключевой ставки Банка России, определенной на соответствующую дату, а самостоятельное значение учетной ставки более не устанавливается[1]. На сегодняшний день, таким образом, с 27.03.2017 обе составляют 9,75 процентов годовых. Поэтому представляется верным убрать из ст. 413 КТМ РФ всякое упоминание об учетной ставке, и привести ее в соответствие со ст. 395 ГК РФ в текущей редакции. Более того, каждое последующее изменение редакции ст. 395 ГК РФ должно отражаться на ст. 413 КТМ РФ в части процентной ставки и её определения, так как специальный ограничительный характер нормы ст. 413 КТМ РФ заключается не в размере и виде процентной ставки, а в том, что проценты начисляются со дня предъявления требования в письменной форме. При этом последний является объективным катализатором для лица, обладающего требованием, в целях скорейшей подачи письменной претензии (требования).
«Морские» проценты и обязательный досудебный порядок
Другой вопрос, касающийся процентов по ст. 413 КТМ РФ, относится к соотношению п. 2 указанной статьи и соблюдения требования об обязательном претензионным порядке до подачи иска в суд в отношении перевозочных правоотношений (ст. 403 КТМ РФ) и обязательном досудебном урегулировании претензий и требований, установленном п.5 ст. 4 АПК РФ, по другим отношениям, регулируемым КТМ РФ. Оба досудебных порядка устанавливают 30 дней для ответа на претензии (требования) со дня их получения должником (в отношении перевозочных отношений этот срок императивен – ст. 407 КТМ РФ).
Ст. 413 КТМ РФ определяет, что проценты начисляются со дня предъявления требования об уплате основного долга. Однако, не заявление в претензии (требовании) требования об уплате процентов за пользование чужими денежными средствами со ссылкой на ст. 413 КТМ РФ и последующая подача искового заявления с рассчитанными процентами может повлечь проблемы, связанные с несоблюдением обязательного досудебного порядка. Следовательно, проценты начисляются автоматически со дня предъявления претензии о погашении основного долга, но для их судебного взыскания (а досудебная претензия, как правило, подается именно в целях последующего предъявления иска) этот автоматизм правового значения не имеет.
Так как будущий истец не может определить сумму процентов на момент подачи претензии (требования) в связи с тем, что ему неизвестна дата будущей подачи иска, то представляется достаточным указание в претензии (требовании) лишь на суть самого требования об уплате «законных» процентов.
Иного способа по определению суммы процентов просто не обнаруживается для целей досудебной претензии (требования), так как начисляться они начинают именно со дня предъявления претензии, а рассчитать их наперед не представляется возможным, так как дата подачи иска неизвестна: даже если предположить, что заявитель подаст иск сразу же по истечении тридцатидневного срока для предоставления ответа, не исключается риск того, что будущий ответчик предоставит возражения на претензию до истечения такого срока.
Указанный подход также находит свое отражение в п. 43 Постановления Пленума ВС РФ от 24.03.2016 № 7, согласно которому если кредитором соблюден претензионный порядок в отношении суммы основного долга, считается соблюденным и претензионный порядок в отношении процентов, взыскиваемых на основании статьи 395 ГК РФ. Не возникает никаких сомнений в том, что разъяснение может быть применено и к ст. 413 КТМ РФ, как и все иные разъяснения судебных инстанций в отношении ст. 395 КТМ РФ, если они не противоречат существу ст. 413 КТМ РФ. В отношении субсидиарного применения положений ст. 395 ГК РФ к вопросам применения ст. 413 КТМ РФ высказывались и суды (Постановление ФАС Дальневосточного округа от 25.02.2014 № Ф03-22/2014).
В случае взыскания истцом лишь процентов по ст. 413 КТМ РФ без основного долга ситуация несколько иная. Согласно судебной практике правило ст. 413 КТМ РФ о том, что проценты начисляются со дня предъявления в письменной форме требования уплаты соответствующей суммы задолженности по день ее уплаты, не указывает на то, что такое письменное требование должно быть направлено именно в форме претензии. К способу предъявления претензии в отношении процентов в данном случае суды приравнивают любой письменный документ, содержащий сведения о сумме долга и периоде его уплаты, например выставленные истцом счета-фактуры с приложенными к ним актами об оказании услуг, содержащие указание на то, какая сумма и за какой период действия договора должна быть уплачена ответчиком, является надлежащим требованием уплаты соответствующей суммы, предъявленным в письменной форме (см. Постановление ФАС Северо-Западного округа от 30.09.2010 по делу N А05-489/2010).
Однако, такой подход необходимо воспринимать с осторожностью, так как в такой ситуации со всей строгостью и формализмом будет применяться абз. пятый п. 4 АПК РФ. Следовательно, необходимо учитывать позиции, выработанные судебной практикой в отношении взыскания одних лишь процентов применительно к соблюдению обязательного досудебного порядка. Так, в п. 43 Постановлении Пленума ВС РФ от 24.03.2016 № 7 «О применении судами некоторых положений Гражданского кодекса Российской Федерации об ответственности за нарушение обязательств» подчеркивается , что если кредитором подан иск о взыскании исключительно процентов на основании ст. 395 ГК РФ в связи с неисполнением или просрочкой денежного обязательства, в отношении которого действуют правила о претензионном порядке, установленные законом или договором, рассмотрение такого иска по существу возможно лишь после соблюдения правил о претензионном порядке. Представляется, что в такой ситуации истец в претензии должен указать расчет суммы процентов по ст. 413 КТМ РФ по состоянию на дату предъявления претензии с указанием лимита – до даты фактической выплаты. При подаче иска в суд с указанием перерассчитанных процентов существует риск того, что суд возвратит исковое заявление со ссылкой на несоблюдение досудебного порядка (см., напр. Постановление АС МО от 13.01.2017 по делу № А40-166470/16), поэтому рекомендуется полностью дублировать содержание претензии в содержании искового заявления с учетом вышеизложенной формулировки по дату фактической выплаты.
В заключение, следует отметить, что указание в п. 2 ст. 413 КТМ РФ на то, что проценты подлежат начислению с даты предъявления претензии, должно означать начало начисления процентов именно со дня, когда претензия была получена будущим ответчиком. Иными словами, моментом предъявления претензии является не дата её направления, а дата её получения будущим ответчиком. Такое толкование вполне соответствует и ст. 407 КТМ РФ и п.5 ст. 4 АПК РФ.
Юрист морской практики Адвокатского бюро «Степанов и Аксюк»
Путря Константин
[1] Указание ЦБ РФ №3894-У от 11.12.2015 «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России».
Пять способов использовать деньги других людей для финансирования роста вашей компании
Читать 5 мин
Мнения, высказанные предпринимателями. участников являются их собственными.
Найти деньги для роста — большая проблема для компаний, стремящихся к масштабированию. Большинство руководителей используют свои собственные деньги для финансирования роста, то есть для продажи части собственности, займа у себя или реинвестирования прибыли.Но если возможности рынка велики или вы хотите ускорить рост, может потребоваться больше денег, чем вы сами можете предоставить.
Другой вариант — использовать «чужие деньги». Это может быть так же просто, как пойти к частным лицам (друзьям или семье) или в банк, предоставить бизнес-план, определить, сколько денег вам нужно, обсудить процентную ставку и обсудить график погашения. В зависимости от вашей кредитной истории, размера ссуды и того, насколько хорошо вас знает человек или банк, вам, возможно, придется предоставить залог, например.g., обеспечение вашей ссуды, такой как ваш дом, недвижимость или депозитный сертификат, и соглашайтесь на регулярные отчеты с подробным описанием вашего прогресса и использования средств. Если у вас хороший характер, залог, хороший бизнес-план и вы выглядите так, будто сможете выплатить проценты и ссуду, у вас есть хорошие шансы получить нужные деньги.
Вот пять дополнительных источников финансирования, которые вы можете использовать для развития своего бизнеса.
Государственные субсидии
Правительство штата и федеральное правительство предлагают несколько видов «грантов», которые по сути представляют собой средства, которые вам не нужно возвращать.Некоторые гранты поддерживают найм, обучение и развитие сотрудников. Другие сосредоточены на разработке продуктов, ускорении коммерциализации технологий, поддержке модернизации производственных мощностей или содействии экспорту. В некоторых странах есть специальные гранты для коренных народов, желающих открыть свой бизнес. В Малайзии есть несколько грантов для малого бизнеса, а также Фонд молодых предпринимателей. Австралия перечисляет гранты по секторам и местоположению, а в Сингапуре есть портал бизнес-грантов, через который компании могут подавать заявки.
Преимущество получения гранта в том, что вам не нужно возвращать его или отказываться от собственного капитала. Но вам понадобится надежный бизнес-план, в котором будет указано, как будут использоваться средства и каких результатов вы ожидаете достичь. И помните, это не «бесплатные деньги». Это инвестиции, которые налогоплательщики вашего штата или страны делают в вашу компанию, поэтому приложите все усилия, чтобы добиться результатов, указанных в заявке на грант.
Финансирование от поставщиков или арендодателей
Вместо того, чтобы тратить деньги на капитальные затраты, вы можете рассмотреть возможность финансирования от поставщиков для обеспечения необходимого вам капитального оборудования.Одна компания арендовала определенное количество грузовиков каждый год, которые они заклеймили, водили год или два, а затем сдавали новые. Аренда, а не покупка, сэкономила им деньги, помогла им управлять денежным потоком и сократила время простоя, связанного с поломками. Аналогичным образом, вместо того, чтобы покупать или строить собственное здание, подумайте о работе со строителем, чтобы построить его в соответствии с вашими спецификациями в обмен на подписание долгосрочного договора аренды.
Инвестор в акционерный капитал
Если у вас есть подрывная идея, ваша компания имеет высокий потенциал роста и быстро меняющиеся рыночные возможности, вы можете рассмотреть возможность финансирования за счет акционерного капитала.«Инвесторы-ангелы» — это люди, которые вкладывают свои собственные деньги в обмен на долю в капитале или собственности. Ангелы обычно являются первыми инвесторами в акции и делают «посевные» вложения.
Венчурные капиталисты часто инвестируют средства, обеспеченные пенсионными, страховыми или пенсионными фондами, и приходят после начального раунда акционерного финансирования. Тщательно выбирайте инвесторов, ожидайте, что они захотят участвовать в основных решениях, и помните, что каждый раз, когда вы продаете акции, вы уменьшаете свой процент владения.С другой стороны, меньший процент компании, которая становится большой, лучше, чем 100 процентов маленькой компании, которая никогда не растет или растет очень медленно. Хорошая новость заключается в том, что в случае банкротства компании вы, ангелы и венчурные капиталисты, разделяете убытки, и никто не ожидает, что вы вернете им вложенные средства.
Обратите внимание, что менее одного процента всех компаний в США финансируются венчурным капиталом, и как только вы берете деньги других людей в обмен на акции своей компании, время идет.Они хотят вернуть свои деньги плюс кратное от 3x до 10x, поэтому вашей компании нужно будет либо «выйти на биржу» через IPO, либо быть проданной на торгах.
Путь к первичному публичному размещению (IPO)
Небольшое количество растущих компаний, обычно имеющих прорывные технологии, предпочитают «стать публичными» и размещаться на фондовой бирже в своей стране происхождения. Это позволяет сделать их акции доступными гораздо большему количеству людей (широкой публике). По сути, это способ для большого количества людей «разделить риск» финансирования продолжающегося роста компании и, в конечном итоге, позволяет основателям также снять с стола немного денег.
Слияние или продажа
Другой способ финансирования роста — слияние с другой компанией или продажа части вашей компании более крупной компании. У более крупной организации будет больше денег, персонала, систем, маркетингового охвата и клиентов, что может позволить небольшой компании расти быстрее и с меньшими проблемами роста.
Не существует единого правильного способа финансирования роста, и любые варианты, которые вы выберете, скорее всего, будут зависеть от вашей компании, ее структуры и рыночного потенциала.Но использование «чужих денег» может позволить вам расти быстрее, чем запуск или финансирование самостоятельно. А получение нужных денег от правильных людей, которые поддерживают ваш рост, может позволить вам извлечь выгоду из рыночных возможностей, ускорить рост и повысить ваши шансы на победу над конкурентами.
Знаете ли вы, что можно инвестировать, используя деньги других людей?
Хотите инвестировать и получать доход, используя деньги других людей? Похоже на план, не так ли? И почему бы нет? Концепция вряд ли уникальна.Фактически, в финансовом мире для этого даже есть аббревиатура: OPM.
Уоррен Баффет и многие другие искушенные инвесторы вкладывают деньги чужими деньгами. Хедж-фонды и компании по сбору капитала занимают свою нишу в частном секторе, используя
OPM. Однако вы не крупная корпорация, и вам не понадобится проницательный опыт и умение аккредитованного инвестора. Среднестатистический человек может (и использует) использовать кредитное плечо как инструмент для инвестирования, и это может увеличить объем прибыли.Что вы можете не знать, так это то, что вы можете использовать свои средства IRA для ссуды людям, ищущим капитал для инвестирования, покупки дома или по любой другой причине. Или, чтобы сделать то же самое, ВЫ можете занять деньги у кого-нибудь из IRA!
Этот тип кредитования чрезвычайно распространен среди людей, использующих самостоятельные IRA. Самостоятельные IRA позволяют владельцам счетов инвестировать в большой пул альтернативных активов, чтобы максимизировать свой потенциал заработка для получения пенсионного дохода, защищенного от налогов.Те, кто знаком с использованием OPM для инвестирования, пользуются преимуществами получения этого дохода на условиях и под проценты по кредитам, выданным их IRA.
Несколько способов инвестирования чужими деньгами:Частные деньги могут быть привлечены для инвестирования , но в меньшем масштабе, чем вы видите с опытными инвесторами. Стартапы, расширение бизнеса, недвижимость и другие инвестиции могут быть профинансированы путем объединения денег других людей. Вы можете договориться о погашении разными способами, включая предложение акций и долей в проекте или просто выплатить заемные средства (с процентами).Самостоятельные пенсионные планы — отличный источник капитала для этой цели.
Партнерские фонды — это обычное дело, когда инвесторы хотят приобрести более крупные и дорогие активы. Партнерство снижает риски в случае проигрыша, но когда выгоды достигаются при правильных обстоятельствах, они могут быть весьма прибыльными для всех участников. Ваша самостоятельная IRA также может быть партнером своих средств с другой IRA, вашими личными средствами или средствами другого лица для инвестирования.
Ссуды в твердой валюте немного дороже с точки зрения процентов, но представляют собой жизнеспособный ресурс для проектов, обеспечивающих быструю окупаемость.Недвижимость с ремонтом и перестройкой — один из примеров, поскольку эти инвестиции обычно окупаются за короткий период времени. Опять же, вы и / или ваша IRA можете быть кредитором или заемщиком в этих транзакциях
Когда вы используете деньги других людей для инвестирования, вы расширяете спред для потенциальной выгоды, но при этом несете немного большее бремя любых убытков. Эта стратегия — отличный инструмент, который поможет вам получить желаемые активы, когда у вас ограниченные средства. Но, если прибыль вычитает ваши убытки, вы несете ответственность за покрытие части убытков, понесенных частью инвестиций с использованием заемных средств.
Если у вас есть вопросы по этой статье или вам нужна дополнительная информация о том, как работают самостоятельные IRA, свяжитесь с Advanta IRA по телефону 800.425.0653.
О Скотте Маурере
Скотт — поверенный и выпускник юридического факультета Университета Флориды. Скотт начал свою карьеру в Advanta IRA в 2006 году. Его опыт работы с различными типами инвестиций и их уникальные процессы делают его бесценным активом. Скотт имеет звание сертифицированного IRA Services Professional (CISP) и ведет интересные семинары и вебинары, которые знакомят общественность с тонкостями самостоятельных IRA.
Секреты богатых: используйте чужие деньги
Взять в долг на покупку недвижимости
Это была середина 1980-х годов, и Д. Саутену было всего 24 года, когда он купил свою первую инвестицию — дом недалеко от Университета Западного Онтарио в Лондоне, Онтарио. Он занял у своих родителей 20 000 долларов, чтобы внести первоначальный взнос за дом за 80 000 долларов. Чтобы оплатить ипотеку и другие расходы, Саутен сдал это место шести другим соседям по комнате. «Я спал на неотапливаемом чердаке и выплачивал ипотеку из собранной арендной платы.Через несколько лет Саутен устал от жизни с таким количеством людей, поэтому он продал дом за 108 000 долларов, оплатил свои расходы и использовал чистую прибыль для серии авансовых платежей в четырех квартирах рядом с университетом. Саутену повезло: он поймал «восходящий поток» на рынке жилья и заработал много денег.
На протяжении многих лет Саутен продолжал брать займы для инвестирования в арендуемую недвижимость. В наши дни он больше не смотрит на здания, в которых меньше 40 единиц. «Я старше, и мне нужно более разумно распределять свое время, но я должен был с чего-то начать.«Больше всего ему нравится то, что после выплаты ипотеки недвижимость будет ежемесячно выделять деньги из арендной платы. «Большинство людей будут получать средства из пенсионного фонда, когда они перестанут работать, и большинство из них исчерпают эти активы по мере получения дохода», — говорит он. «Не я. Я заработаю 50 000 долларов с поправкой на инфляцию только на одном из моих активов, и я никогда не прикоснусь к капиталу ».
Большие многоквартирные дома могут быть вне уравнения, но хорошая новость заключается в том, что недвижимость, вероятно, является одним из наиболее доступных способов инвестирования заемных денег, — говорит Талбот Стивенс, финансовый педагог и автор книги Разоблачая мифы о заимствовании для инвестирования .«Это небольшой бизнес, в котором нет ничего сложного. Для обычного человека недвижимость может быть хорошей стратегией ».
Чтобы не обжечься, важно помнить, что заимствование для покупки актива, называемое использованием заемных средств, увеличивает как прибыль, так и убытки. Чтобы понять, как это работает, подумайте, что произойдет, если вы вложите 10% в недвижимость стоимостью 300 000 долларов. Ваши первоначальные вложения составляют 30 000 долларов. Если стоимость дома вырастет на 60 000 долларов и вы продадите его, вы получите прибыль в размере 30 000 долларов (без учета процентов, налогов и расходов).Таким образом, дом подорожал только на 20%, но окупаемость ваших инвестиций составила 100%. Вот как можно увеличить прибыль.
Теперь рассмотрим обратную сторону: что, если дом упадет в цене на 60 000 долларов и вы продадите? Если это произойдет, вы не получите назад ни одного из своих первоначальных взносов в размере 30 000 долларов, и, что еще хуже, вы также должны будете 30 000 долларов банку для погашения того, что вам не хватает по ипотеке. В этом случае стоимость инвестиций снизилась всего на 20%, но вы находитесь под водой на 100%. Вы потеряли больше, чем вложили с самого начала.
Вот почему ключом к созданию успешного портфеля недвижимости с использованием кредитного плеча является инвестирование в недвижимость с положительным денежным потоком. Это означает, что доход, который вы получаете от сдачи в аренду, покрывает все ваши расходы, включая ипотеку, налоги, страховку, техническое обслуживание, ремонт и резервный фонд. Таким образом, ваша собственность будет приносить вам прибыль независимо от того, поднимаются или падают цены на жилье — так что, надеюсь, вам никогда не придется продавать на падающем рынке.
Займитесь, чтобы начать бизнес
Больше канадцев пополнило ряды по-настоящему богатых, открыв собственное дело, чем любыми другими способами — и почти всем им приходилось брать большие займы, чтобы сделать это.Но это не для слабонервных. Когда торонтскому производителю хлеба и изысканных бутербродов Саймону Брэдли понадобились деньги для открытия магазина в Торонто, он заключил сделку со своим банкиром, которая дала ему доступ к фондам на сумму около 500 000 долларов. Но ему пришлось заложить свой дом в качестве залога. Спустя семь лет и один ребенок, Брэдли (мы изменили его имя, чтобы защитить его конфиденциальность) теперь владеет четырьмя успешными пекарнями, в том числе флагманским магазином в финансовом районе Торонто. Он сделал ставку на то, что использование кредитного плеча для защиты магазинов с высокой посещаемостью в ключевых районах города окупится, и это сделало.Его прибыли растут, а бизнес продолжает расти.
Самое приятное то, что чем богаче вы становитесь, тем легче брать в долг больше. Если вы занимаете достаточно денег, в конечном итоге люди, которые ссужают вам деньги, берут на себя больший риск, чем вы. «Богатые инвесторы, такие как Рейтманы или Козыри, активно занимают деньги, играют в кости и надеются на крупный выигрыш», — говорит Талбот Стивенс. «А если нет? Они сбрасывают убытки и начинают заново — на чужие деньги ».
человек, работающих с чужими деньгами
Доброе утро, и спасибо, Скотт [Вайсман], за такое любезное вступление. Прежде чем я начну, я напомню вам, что Комиссия по ценным бумагам и биржам не несет ответственности за любые заявления или частные публикации любого из своих сотрудников, включая меня. Мнения, выраженные здесь, являются моими собственными и не обязательно отражают взгляды Комиссии, членов Комиссии или других членов персонала.
Мне очень приятно быть здесь с вами сегодня. Не так давно я участвовал в этой конференции в качестве участника. Как некоторые из вас, возможно, знают, я работал в отрасли или около нее 24 года, прежде чем присоединиться к SEC.Как и вам, мне нравилось работать с коллегами в высококонкурентном, быстро меняющемся бизнесе … пытаясь помочь нашим клиентам, сотрудникам и владельцам в достижении их целей. Комиссия по ценным бумагам и биржам тоже регулярно меня осматривала … но это уже история для другого случая.
Сегодня я стою перед вами по другую сторону трибуны, потратив последние 2,5 года на изучение рынка с точки зрения регулирующего органа, надеюсь, что собираюсь сказать что-то, что подготовит почву на следующие два дня или принесет какую-то пользу. или интересны вам.
Мой недавний опыт работы с Комиссией подтвердил сложность и адаптируемость рынка … сложность и скорость изменений, которые могут быть захватывающими, воодушевляющими, сложными или разочаровывающими … но это также может заставить нас забыть о наших основных принципах и потерять лес для деревья. Мы можем потеряться во многих регулирующих органах, законах, правилах и постановлениях. Имею ли я дело с SEC, ФРС, OCC, CFTC, FCA или другими? Как я могу воспользоваться Правилом SEC 506 (c), не теряя при этом освобождение по Правилу 4 CFTC.13 (а) (3)?
Мы также можем потеряться в ускоряющемся темпе технологических изменений. Я получил свой первый компьютер через 7 лет после окончания юридического факультета, когда электронная почта не использовалась широко для делового общения; финансовые консультанты заполняли заказные билеты ручкой; и акции, торгуемые дробно. Сегодня, всего 20 лет спустя, технологии изменили отрасль… и вам лучше не моргать, иначе вы можете сильно отстать. Участники рынка теперь требуют получать выпуски новостей лишь на сотые доли секунды раньше своих коллег.Недавно мы внедрили в OCIE новый инструмент торговой аналитики, который позволит нашим экспертам быстро подвергнуть ваши торговые данные за годы более чем 50 тестам.
Несмотря на то, что сложные и меняющиеся своды правил, регламенты, алгоритмы и волоконно-оптические кабели (которые сейчас переходят на лазеры), формирующие рынок сегодня, интересны и важны, я не хочу говорить о них сегодня. Я хочу пойти в старую школу. Я хочу вернуться к основам. Я хочу рассказать о человек .Более конкретно, я хочу поговорить о людях, которые управляют деньгами других людей. Проще говоря, разве не в этом вся суть индустрии финансовых услуг? … человек работают с чужими деньгами?
Хорошие люди делают правильные вещи
Я начну с того, что подчеркну, что время, проведенное в Комиссии, укрепило мое понимание в тот день, когда я был приведен к присяге: подавляющее большинство людей в отрасли … включая, как я подозреваю, всех в этом зале … пытаются поступать правильно своими клиентами, коллегами, владельцами и… даже регулирующими органами.Вот почему вы здесь сегодня.
Это непростая задача. Действительно, это очень сложная задача, учитывая некоторые сложности и нововведения, о которых мы уже говорили. Тем не менее, когда сотрудники OCIE взаимодействуют с руководителями предприятий, юристами и специалистами по комплаенсу и выявляют недостатки или слабые места в средствах контроля … решаем ли мы проблемы в целом на всем рынке или проблемы, характерные для фирмы … большинство из них предпринимает добросовестные попытки исправить самостоятельно.
Поэтому мы в OCIE тратим много времени и ресурсов, пытаясь помочь хорошим людям сделать все правильно.Мы прозрачны. За последние два года мы опубликовали наши приоритеты экзаменов, чтобы вы знали, какие области мы будем исследовать, чтобы у вас была возможность самостоятельно оценить и исправить ситуацию. Мы также публикуем предупреждения о рисках, чтобы отметить области, в которых мы обнаружили несоответствие между компаниями, снова давая вам возможность заранее изучить эти проблемы в ваших организациях. Мы проводим все большее количество информационных и закрытых мероприятий, на которых мы делимся с вами тем, что мы видим, и тем, что требует закон.
Начиная с председателя Мэри Джо Уайт и далее по всему OCIE, цель не состоит в том, чтобы сыграть «попался!» Мы в OCIE гораздо больше заинтересованы в том, чтобы многие хорошие люди в отрасли исправляли свои ошибки и добивались успеха.
Именно в этом духе — духе помощи хорошим людям делать правильные вещи — я хочу продолжить и поговорить с вами о трех наиболее распространенных видах деятельности, которыми люди занимаются при обращении с деньгами других людей, которые могут привести к серьезным последствиям. взаимодействие с Комиссией (не говоря уже о клиентах и их адвокатах, других регуляторах и криминальных авторитетах).
Кто они такие? Пытаясь сосредоточить ресурсы OCIE на коренных причинах вреда, причиняемого инвесторам и нашим рынкам, я проанализировал результаты большинства экзаменов и принудительных мер в области инвестиционного консультанта за последние несколько лет и позже… и пришел к выводу, что почти все серьезные проблемы мы обращаемся к возникновению, потому что: (1) некоторые люди лгут, обманывают и воруют; (2) некоторые люди действуют безрассудно; и (3) некоторые люди не видят, не думают или не действуют ясно или справедливо, потому что их суждения затуманены … или загрязнены … конфликтом интересов.
И, как и Род Серлинг, я «представляю на ваше рассмотрение», будут ли усовершенствованы ваши юридические программы, программы соблюдения требований, рисков и аудита, если вы внедрите их для выявления и эффективного решения этих людей и проблем, которые они представляют в вашей организации… у вас фирма с 3, 30, 300 или 300 000 человек.
Лжецы, мошенники и воры
Мы можем быстро обойтись без первых тисков. У людей много способов и средств, но методы, используемые некоторыми людьми, чтобы отделить своих собратьев от их денег, относительно не изменились.Они лгут, обманывают и воруют.
Я собираюсь использовать несколько примеров из дел о принудительном применении — чтобы не быть жестким, но я ограничен в том, что могу сказать об экзаменах, которые являются закрытыми.
Вы, возможно, видели, что Отдел правоприменения недавно предъявил обвинение адвокату из Лос-Анджелеса как предполагаемому разработчику мошеннической схемы, которая собирала деньги через работу котельной. Утверждается, что продавцы под высоким давлением убедили более 60 инвесторов по всей стране вложить в общей сложности 1 доллар.8 миллионов в фильме, сначала названном Марсель , а затем измененном на Контрабандист . Инвесторам якобы ложно сказали, что в фильме появятся актеры, от Дональда Сазерленда до Жан-Клода Ван Дамма, хотя на самом деле к ним даже не подходили. Вместо того, чтобы использовать средства инвесторов для покрытия расходов на производство фильмов, как было обещано, ответчикам поручено потратить большую часть денег на себя. В пресс-релизе Комиссии по ценным бумагам и биржам говорится, что средств инвесторов, которые остаются, недостаточно, чтобы произвести публичное объявление, не говоря уже о полнометражном кинофильме, способном обеспечить театральный релиз, обещанный инвесторам.
Хотя я считаю, что лжецы, мошенники и воры составляют очень незначительное меньшинство в отрасли, Комиссия по ценным бумагам и биржам тратит значительное количество времени и ресурсов, пытаясь выявить их плохое поведение и предотвратить их нанесение вреда инвесторам.
Вы тоже должны. С того момента, как вы наняли второго сотрудника, или 20 -го , или 2,000 -го , вероятность того, что вы наняли кого-то, кто прибегнет к плохим поступкам, чтобы отделить других людей от их денег, возрастает.
Мой первый руководитель в отрасли руководил нашим юридическим отделом и отделом нормативно-правового соответствия, который курировал более тысячи сотрудников. В запоминающейся, но приземленной метафоре он обычно заявлял: «У нас все хорошо. Нам предстоит работать с умными людьми в интересном деле. Мы помогаем нашим клиентам достичь своих финансовых целей. Наши сотрудники хорошо зарабатывают и обеспечивают свои семьи. Это отличная компания. Мы (, и здесь он говорил о руководстве фирмы, а не только о команде соответствия ) похожи на спасателей в общественном бассейне, наблюдающих, как головы пловцов покачиваются в воде.Большинство из них развлекаются, соблюдая правила бассейна, но вы просто знаете, что кто-то может быть там, мочиться в бассейне, испортить его для всех. Наша работа — найти этого человека ».
Действительно, это может быть то место, где наши интересы наиболее тесно совпадают. Никто не хочет лжецов, мошенников или мошенников в их фирмах или в отрасли.
Безрассудные люди
OCIE также видит людей, которые ведут себя безрассудно. Они забывают, что являются фидуциарами и хранителями денег своих клиентов.
Например, вы, возможно, видели, что Отдел по защите прав недавно возбудил урегулированный иск [1] против фирмы, которая приняла методы, которые предоставили 60 сотрудникам фирмы полный контроль над средствами клиентов без принятия каких-либо соответствующих мер защиты. Фирма позволила своим сотрудникам получать доступ и переводить средства клиентов с помощью (1) предварительно подписанных разрешительных писем; (2) вырезание и вставка подписей клиентов в LOA; (3) и сохранение логинов и паролей для доступа к внешним учетным записям своих клиентов.
Позвольте мне остановиться здесь и сказать: «Я понял». Фирма, вероятно, пыталась предоставить своим клиентам услуги, позволяя им легко переводить средства. Но, что важно, в протоколе отсутствуют какие-либо факты, свидетельствующие о том, что фирма приняла разумные меры контроля, чтобы гарантировать, что выплаты клиентских средств с помощью предварительно подписанных LOA, вырезанных и вставленных подписей или удаленного входа в систему действительно были санкционированы клиент. Это был несчастный случай, ожидающий своего часа.
Это мог быть проблемный сотрудник, у которого были проблемы с наркотиками, алкоголем или азартными играми, который поддался искушению незаконно присвоить средства клиентов … или это мог быть клиент, который пытался привязать их к фирме и ложно утверждать, что отказ или серия отказов были несанкционированный, и не будет записи авторизации.Когда-нибудь каким-то образом отсутствие контроля укусит фирму.
Как выяснилось, неадекватность средств контроля со стороны фирмы была выявлена, когда хакер получил контроль над учетной записью электронной почты клиента и, представившись клиентом, отправил фирме по электронной почте инструкции о переводе почти 300000 долларов на счет в иностранном банке, указанный хакером. Фирма отреагировала на похищенное электронное письмо без вопросов и дополнительных запросов, и деньги клиента пропали.
Выявить людей, которые ведут себя безрассудно в вашей фирме, может быть сложно.Финансовые услуги очень конкурентоспособны. Вы пытаетесь не отставать. Ресурсы конечны. И, в зависимости от размера вашей фирмы, люди могут иногда уходить из вашего поля зрения и за холм, прежде чем вы поймете, что они больше не в стаде.
Поэтому я умоляю вас оставаться в курсе того, что происходит в вашем бизнесе, и постоянно проверять и тестировать, чтобы оценить, есть ли у вас люди в вашей организации, которые спешат или по уши в деятельности в отсутствие контроля что фидуциар должен иметь место.
Это могут быть новые продукты… или новые направления бизнеса… или быстрый рост… или приобретения… или сокращение и сокращение штатов… или отклонение назад для обслуживания ваших клиентов. Крайне важно выявлять и устранять любые случаи в вашей организации, когда люди обращаются с деньгами других людей в отсутствие разумного контроля.
Сегодня, когда мы с сотрудниками OCIE изучаем отрасль, одна из областей, где мы начинаем проводить экзамены для оценки наличия и эффективности средств контроля, — это пространство альтернативных паевых инвестиционных фондов.Все чаще консультанты паевых инвестиционных фондов создают и продают фонды, которые помечены как «альтернативные» и которые держат нетрадиционные инвестиции или участвуют в сложных торговых стратегиях.
Альтернативные средства — яркий блестящий предмет. По данным нашей группы по анализу рисков и надзору, активы под управлением в альтернативных паевых инвестиционных фондах выросли на 63% за 12 месяцев, закончившихся 31 декабря 2013 г., с 158 млрд долларов до 258 млрд долларов. По крайней мере, 60 альтернативных фондов были запущены в 2013 году, присоединились к 64 фондам, запущенным в 2012 году, и в результате у инвесторов осталось более 400 фондов, которые в той или иной форме помечены как «альтернативные».По крайней мере, один консультант оценивает, что альтернативные фонды будут составлять почти 16% от общих активов фонда к 2022 году, по сравнению с примерно 3% в 2011 году.
Конечно, нет ничего плохого в альтернативных инвестициях или альтернативных инвестиционных стратегиях как таковых. Многие инвесторы получили выгоду от своего включения в портфели.
Но… и это большое, но… использование трудно оцениваемых и / или неликвидных ценных бумаг в открытом взаимном фонде, который требует ежедневной оценки и предлагает ежедневную ликвидность, чревато риском.Это особенно верно для консультантов, которые могут иметь опыт работы с альтернативами в частных фондах, но не знакомы с их реализацией в рамках ограничений Закона об инвестиционных компаниях… и для консультантов, которые могут иметь опыт работы с Законом об инвестиционных компаниях, но плохо знакомы с альтернативами.
Короче говоря, ежедневная оценка и ежедневная ликвидность требуют огромного контроля и дисциплины. Консультант может инвестировать до 15% активов открытого фонда в неликвидные инвестиции. Это 15% по себестоимости… не по рыночной цене.Таким образом, процент фонда, инвестированного в неликвидные альтернативы, может колебаться выше 15% … и если рынок резко пойдет вниз … и инвесторы начнут массово выкупать свои акции … советник должен продать все, что он может, для погашения, и процент от фонд неликвидных вложений может подняться еще выше…
Вы уловили картину. Альтернативные средства — это яркий, блестящий объект… но это острый объект. Если кто-либо из вас запустил или рассматривает возможность создания паевого инвестиционного фонда, который использует альтернативные инвестиции или стратегии, я умоляю вас оценить разумность и эффективность ваших средств контроля.
Конфликт интересов
Это приводит нас к конфликту интересов — пороку, который труднее всего обнаружить сотрудникам организации, потому что он им часто мешает. Сотрудники OCIE и я наблюдаем случаи, когда честные и трудолюбивые люди не замечают того факта, что они ставят свои интересы выше своих клиентов. Мы можем попадать в такие ситуации независимо и не подвергаться влиянию тех же давлений и стимулов, что и консультант, и сразу видеть, что деньги клиента обрабатываются в первую очередь в интересах консультанта, а не клиента … но консультант будет упорно цепляться за представление о том, что его сердце и действия чисты.
Есть апокрифическая история об Аврааме Линкольне и конфликте интересов во время дебатов Линкольна и Дугласа. ( Я помню, как читал эту историю несколько лет назад, но не смог найти первоисточник при подготовке этих замечаний, поэтому я не могу подтвердить, что история правдива … но в ней есть доля правды. Если есть какие-нибудь ученые Линкольна, которые могут укажите мне источник или подтвердите, что это всего лишь легенда, я буду признателен, если вы дадите мне знать. )
Во всяком случае, как вы знаете, Авраам Линкольн и Стивен Дуглас в 1858 году участвовали в серии дебатов по проблеме рабства.Они чередовали, кто ходит первым. Лидер должен был выступить в течение 60 минут, а затем на сцену выйдет другой. Однажды Дуглас ушел и подробно разъяснил «великое благо рабства». Когда подошла очередь Линкольна говорить, Линкольн медленно подошел к сцене и просто держал перед глазами две золотые монеты. Он сказал: «Знаете, иногда мужчине трудно четко видеть с их помощью перед глазами».
Я не сравниваю конфликты интересов в индустрии финансовых услуг с лишением рабства, НО, это действительно моя точка зрения.Если золота было достаточно, чтобы ослепить людей глазами ужасов и несправедливости человеческого рабства, тогда этого, безусловно, будет достаточно, чтобы затуманить их взгляды, когда дело доходит до того, какие инвестиции покупать … или где его купить … или сколько платить … или который среди нескольких клиентов получает кусок.
Конфликты также интересны и коварны, потому что мы видим их на индивидуальном, корпоративном или отраслевом уровне. Один человек, тесная группа людей или, казалось бы, каждый во всей системе, может постепенно, с течением времени, путем наращивания оправданий, обычаев и отговорок, убедить себя в том, что он имеет право на деньги и возможности, которые справедливо принадлежат их клиентам.
Рассмотрим конфликт на индивидуальном уровне. В 2012 году Комиссия обвинила основателя, мажоритарного собственника и ИТ-директора консультанта из Лос-Анджелеса [2] (который на пике своего развития управлял более чем 10 миллиардами долларов) в якобы несправедливом распределении сделок с опционами. В жалобе утверждалось, что в течение более чем двух лет принципал распределил почти 2500 опционных сделок более чем через час после их исполнения, что позволило ему регулярно выбирать выигрышные сделки и распределять их на привилегированные счета (включая его собственный).Несмотря на то, что руководство по политике фирмы требовало от сотрудников «придерживаться самых высоких стандартов в отношении любых потенциальных конфликтов интересов с клиентскими счетами», здесь был не просто потенциальный конфликт, а реальный конфликт («Кто получает эти прибыльные сделки?») который, как утверждается, последовательно решался в пользу принципала в течение 27-месячного периода за счет его клиентов.
OCIE также видит конфликты, которые, кажется, ограничивают способ ведения бизнеса всей фирмы.В 2012 году Комиссия урегулировала обвинения против фирмы из Портленда, штат Орегон [3], которая получала компенсацию за размещение своих клиентов в определенных паевых инвестиционных фондах. Фирма, которая управляла почти 2 миллиардами долларов (что немаловажно), предлагала услуги управления активами «под ключ» и поддержку бэк-офиса примерно 60 консультантам. Фирма также создала и предложила своим клиентам-консультантам собственные модели распределения активов. В моделях использовались различные паевые инвестиционные фонды, ETF и позиции по акциям. Время от времени советник менял в моделях веса, а также используемые средства.Если участвующие советники соглашались, то изменения вносились во все клиентские счета советника.
В сентябре 2007 года фирма заключила договор с брокером, который согласился выплатить фирме процент от AUM, инвестированного в определенные фонды. Эта договоренность включала положение о масштабировании, которое увеличивало размер выплат фирме, если она достигла более высоких уровней инвестиций в фонды, охватываемые соглашением. Таким образом, из всех тысяч средств, доступных фирме, у нее был прямой финансовый стимул использовать определенные средства и использовать их в возрастающих количествах при построении моделей, которые она предлагала своим клиентам-консультантам.
Об этом фактическом (не теоретическом или потенциальном) конфликте интересов не сообщалось ни консультантам фирмы, ни, в свою очередь, их клиентам … что заставило меня задуматься … что думала фирма? Как они привыкли к такой договоренности? Какие обоснования и обоснования потребовались?
Стимулы, конфликты и человеческий разум — мощные вещи. Действительно, конфликты на уровне отдельных лиц и компаний могут иногда превращаться в «групповое мышление» или конфликты в масштабах всей отрасли.
Давайте вернем время к 2003 году. Комиссия по ценным бумагам и биржам начала серию проверок дистрибьюторов паевых инвестиционных фондов и консультантов, чтобы установить, получали ли дистрибьюторы брокерские услуги — компенсацию в виде комиссионных за транзакции от имени фонда — в качестве нераскрытой компенсации за продажу фонда. . К концу этих экзаменов стало очевидным несколько вещей: (1) в отрасли были широко распространены случаи, когда консультанты направляли брокерские операции с фондами дистрибьюторам, чтобы компенсировать им продажу паев фонда; (2) при этом многие консультанты не выполняли свои фидуциарные обязанности перед акционерами по распределению сделок для достижения наилучшего исполнения — напротив, они ставили свои интересы выше своих акционеров, (3) многие консультанты были вдвойне противоречивы. потому что они использовали деньги акционеров (в форме брокерских комиссий) для компенсации или уменьшения обязательств консультантов по распределению доходов, и если консультанты не направляли достаточную сумму брокерских долларов дистрибьюторам, они должны были компенсировать разницу собственных карманов; и (4) эти договоренности и выплаты — которые были существенными и не отвечали интересам акционеров — не были должным образом раскрыты (или раскрыты по все) инвесторам или директорам фондов.[4] В результате проверки в 2004 году к Правилу 12b-1 была внесена поправка, запрещающая использование брокерских комиссий для финансирования распределения средств, ряда принудительных мер, возмещения почти 100 миллионов долларов и почти 20 миллионов долларов штрафов. Оглядываясь назад, трудно понять, как что-то столь злостное превратилось в широко распространенную отраслевую практику. [5]
Может ли это повториться снова? Если посмотреть на отрасль сегодня, то одной из областей, где мы активно ищем нераскрытые и явные конфликты, является тенденция среди дважды зарегистрированных фирм переводить активы своих клиентов с комиссионных брокерских счетов на платные закрытые счета, которые предлагают консультации и торговля без комиссии за одну объединенную плату, основанную на активах.
Исследуемые нами лица с двойной регистрацией могут довольно быстро объяснить, почему им выгоден переход на платные счета. Их бизнес, основанный на комиссионных, находится под давлением снижения объемов торговли и снижения комиссионных ставок. Они могут превратить неустойчивую компенсацию на основе транзакций в более стабильный, более надежный и предсказуемый поток доходов. Им больше не нужно продавать, чтобы получить вознаграждение.
И могут быть веские и законные причины, по которым переход на платный консультационный счет отвечает интересам клиента.Клиент может получить дополнительные услуги планирования или консультации. Стимул рекомендовать неподходящие транзакции для получения комиссии устранен, и клиент может оценить возможность инициировать сделку самостоятельно без необходимости платить комиссию.
И нет ничего плохого в том, чтобы получать гонорар там, где консультанты могут предоставить такие ценные услуги. Исследование за исследованием показывают, что средняя доходность инвестора в акции в течение длительных периодов времени отстает от доходности общих индексов акций на несколько процентных пунктов из-за поведенческих предубеждений и тенденций.Средний инвестор продает, когда ему следует покупать, и покупает, когда ему следует продать … поэтому руководство инвесторами и помощь им в применении дисциплинированной инвестиционной стратегии могут быть ценными услугами.
Но мы видим случаи, когда ценностное предложение для клиентов неясно:
- Ценные бумаги приобретаются, а портфели создаются или реконструируются на брокерских счетах с уплатой комиссионных за значительные расходы для клиента, а затем незамедлительно переводятся на платный счет-конверт, на котором они могли бы совершать те же сделки без уплаты комиссий.
- Счета, которые состоят в основном или полностью из денежных средств или их эквивалентов, зарабатывающих несколько базисных пунктов, которые переводятся на платный счет-накопитель, на который взимается до 3% от AUM… и продолжают инвестироваться в денежные средства.
- Счета, которые годами сидят на платных счетах, не выполняя ни одной транзакции, или осуществляют транзакции продажи только для получения выручки для оплаты комиссии, основанной на активах.
Я мог бы продолжить … но достаточно сказать, что переход на платные закрытые счета является широко распространенной практикой.Многие люди прыгнули в бассейн. Мы опасаемся, что рассуждение о том, что «это делают все», может отрицательно повлиять на мнение людей о том, что некоторые из этих договоренностей отвечают наилучшим интересам их клиентов.
Если вы этого не видели, Комиссия недавно опубликовала хороший бюллетень для инвесторов о негативном влиянии комиссий на доходность инвесторов с течением времени. [6] Ставки для инвесторов (и консультантов) и риск того, что золотые монеты затуманивают их видение, высоки.
Вывод
Сегодня и завтра я надеюсь, что у вас будет возможность изучить рынок и свой бизнес через окно множества законов, правил и нормативов, которые вы должны соблюдать … и окно технологических изменений, охватывающих отрасль и ваши фирмы, в которых вы должны ориентироваться. Но я также надеюсь, что вы вернетесь к основам и потратите некоторое время на размышления о людях, которые работают в отрасли и в ваших компаниях. Большинство из них — хорошие люди, старающиеся поступать правильно со своими клиентами, коллегами и владельцами.
Но иногда вы будете встречаться с кем-то, кто просто пытается отделить других людей от их денег с помощью лжи или незаконного присвоения … или кто безрассудно распоряжается деньгами других людей и в отсутствие разумного контроля со стороны истинного доверенного лица … или чьи стимулы и мыслительный процесс имеют оставляли его (или их… а иногда и целую кучу из них) в конфликте и поведение, которое ставило их эгоистичные интересы выше тех, кому они соглашались служить.
Пытаясь идентифицировать и обращаться к этим людям, особенно к людям, находящимся в конфликте, пожалуйста, от имени ваших клиентов, коллег и владельцев, думайте и действуйте независимо, строго и объективно … постоянно спрашивая: «Как поживает этот продукт или аккаунт или поведение в интересах наших клиентов, которые отдали нам свои деньги и чьи интересы мы согласились поставить выше своих собственных? »
И если и когда вы не можете получить точный ответ на этот вопрос, который вы можете легко понять и объяснить другим, вы сделали это! Вы определили, кто писает в бассейне.
Спасибо, удачной конференции!
[4] См. , , например. , In re Massachusetts Fin. Services Co. , Выпуск № 2224 Закона о консультантах (31 марта 2004 г.), , доступно по адресу : http://www.sec.gov/litigation/admin/ia-2224.htm; см. Также , например , In re PA Fund Management LLC, PEA Capital LLC, AND PA Distributors LLC, Закон о биржах, выпуск № 50384 (15 сентября 2004 г.), доступен по адресу : http: // www.sec.gov/litigation/admin/34-50384.pdf.
[5] «Давление с целью распределения паев фондов (или с целью избежать выплаты за распределение из собственных активов) заставило консультантов направить больше брокерских операций фонда (или брокерских долларов) брокерам по продаже. Управляемому брокеру были присвоены четкие значения, зарегистрированы и торгуются в рамках все более сложных договоренностей, в соответствии с которыми консультанты фонда обменивают брокерские услуги фонда на продажи ». SEC выпускает поправку к Правилу 12b-1, , доступно по адресу : http: // www.sec.gov/rules/final/ic-26591.htm.
Инвестируйте в недвижимость на чужие деньги, часть 1
Если вы когда-либо торговали акциями в кредит, вы знаете, что это трудный способ разбогатеть. В сфере недвижимости все работает по-другому, поэтому сотни тысяч инвесторов используют кредит, чтобы начать работу со своей первой собственностью, а затем достичь своих инвестиционных целей намного быстрее, чем с любыми другими инвестициями.
В акциях заимствование денег у брокера для покупки называется покупкой с маржой.Чтобы торговать с маржой, вам нужны начальные инвестиции в маржинальный счет в размере не менее 2000 долларов, хотя некоторые брокерские компании требуют больше. После того, как счет открыт и работает, вы можете брать взаймы только до 50 процентов от покупной цены акции. Эта часть покупной цены, которую вы вносите, называется начальной маржей. Некоторые брокерские компании требуют, чтобы вы вносили более 50 процентов от стоимости покупки.
Жизнь на марже
Когда вы продаете акции на маржинальном счете, выручка направляется вашему брокеру в счет погашения ссуды до тех пор, пока она не будет полностью выплачена, а не вам.Кроме того, существует также ограничение, называемое поддерживающей маржей, которое представляет собой минимальный баланс счета, который вы должны поддерживать, прежде чем ваш брокер заставит вас внести дополнительные средства или продать акции для выплаты ссуды. Маржинальные ценные бумаги на счете являются залогом. Вы также должны будете заплатить проценты по кредиту, и эти проценты будут зачислены на ваш счет. По мере увеличения долга увеличивается процентная ставка и так далее.
Следовательно, покупка с маржой — не лучшая идея для многолетних инвестиций.Чем дольше вы держите вложения, тем больше вам потребуется доход, чтобы выйти на уровень безубыточности. Если вы держите вложения с маржой в течение длительного периода времени, шансы на получение прибыли уменьшаются до нуля.
Маржинальная торговля акциями — хороший способ обогатить кого-то другого. С недвижимостью все наоборот. Это отличный способ заработать на чужих копейках. Когда вы занимаете деньги для инвестиций в недвижимость, вы возвращаете их в соответствии с заранее определенным графиком платежей, как и любой другой кредит. Вы сохраняете прибыль.
Разница в залоге. Стоимость акций колеблется ежедневно. Кредиторы оценивают недвижимость до того, как ссужают ее, чтобы иметь хорошее представление о том, сколько она будет стоить, которую они должны были лишить права выкупа.
Как использовать заемные деньги в недвижимости
Возможно, вы слышали, что большинство инвесторов платят все наличными. Это неправда, хотя этот процент растет по мере того, как все больше институциональных инвесторов вкладываются в недвижимость. В августе 2012 года почти каждый четвертый инвестор заявил, что планирует использовать все денежные средства при следующей покупке, а для остатка будет использована какая-либо форма финансирования.К июню 2013 года процентная доля увеличилась до 37 процентов, но большая часть денег инвесторов по-прежнему находится в заемных средствах.
Подумайте, как помогает возможность увеличить ваши инвестиции деньгами других людей.
Фрэнк хочет инвестировать 100 000 долларов. Он может использовать эти 100 000 долларов для покупки дома, который будет приносить 1 000 долларов в месяц или 12 000 долларов в год. Это равняется 12-процентной окупаемости инвестиций.
Фрэнк также мог бы вместо этого использовать эти 100 000 долларов в качестве 20-процентного первоначального взноса на ПЯТЬ аналогичных домов, каждый из которых стоил 100 000 долларов.При ипотеке в размере 80 000 долларов на каждый денежный поток будет составлять примерно 300 долларов в месяц на дом, что составляет 1500 долларов в месяц на каждый дом или 18 000 долларов в год. Это дает 18-процентную окупаемость инвестиций, что на 50 процентов лучше, чем покупка только одного дома.
Варианты финансирования для инвесторов
Квалифицированные ипотечные кредиты
В январе 2014 года вступило в силу новое федеральное постановление, известное как «Правило управления качеством», которое определяет требование для ипотечных кредитов, которые должны быть квалифицированы, что означает меньший риск для кредиторов и более низкие ставки по ипотеке для заемщиков.У кредиторов есть стимул предоставлять ссуды QM в виде правовой защиты со стороны государства от судебных исков заемщиков. Требования включают:
- Отсутствие чрезмерных авансовых платежей и комиссий
- Отсутствие токсичных функций ссуды, таких как ссуды только под проценты
- Ограничения отношения долга к доходу.
Ипотека от портфельных кредиторов
Квалифицированная ипотека является наиболее распространенным типом ипотеки, используемой покупателями жилья, и обычно обеспечивает самые низкие процентные ставки, которые вы можете получить.Большинство из них перепродаются первоначальным кредитором для превращения в ценные бумаги с ипотечным покрытием, которые продаются крупным институциональным инвесторам на Уолл-стрит. Они требуют оценки, и заемщик должен соблюдать строгие правила по кредиту, доходу и способности выплатить ссуду. Однако некоторые банки и кредитные союзы имеют возможность принять на себя большую часть или весь риск ссуды, которую они являются портфельным кредитором. Поскольку деньги являются их собственными, они могут предоставить более гибкие условия займа и квалификационные стандарты.Это означает, что они могут предоставлять займы на любых приемлемых для них условиях. Часто портфельный кредитор будет располагать средствами с меньшими ограничениями, чем обычный кредитор. Однако процентная ставка, выплачиваемая заемщиком, будет значительно выше, чем у квалифицированной ипотеки.
Ссуды FHA
Федеральное жилищное управление (FHA) страхует ипотечные ссуды для банков, чтобы сделать жилье доступным для тех, у кого нет достаточных сбережений для первоначального взноса.Ссуды FHA предназначены только для домовладельцев, которые будут жить в этой собственности, поэтому вы не можете использовать ссуду, обеспеченную FHA, для покупки чисто инвестиционной собственности. Однако вы можете воспользоваться исключением из правила, которое позволяет дому, финансируемому FHA, иметь до четырех отдельных квартир. Другими словами — если вы планируете жить в одной из квартир, вы можете купить дуплекс, триплекс или четырехэтажный дом.
Преимущество ссуды FHA — низкий первоначальный взнос: в настоящее время всего 3,5 процента. Однако каждое благословение сопровождается проклятием.Хотя FHA предлагает низкие первоначальные взносы, она также требует дополнительного платежа, который называется «Частное страхование ипотеки». Эта страховка «PMI» защищает кредитора и требуется, когда первоначальный взнос по ссуде FHA составляет менее 20 процентов. Дополнительный платеж PMI может немного увеличить ваш ежемесячный платеж, тем самым уменьшив ваш денежный поток. В последние годы FHA имеет чрезвычайно высокий уровень правонарушений. Чтобы оставаться платежеспособным, компания повысила требования к PMI и внесла другие изменения для сбора денег.Если его состояние не улучшится, FHA внесет в будущем дополнительные изменения, которые сделают его ссуды более дорогими.
Присоединяйтесь к нам через 2 дня, чтобы увидеть остальные варианты, а также прочитать некоторые из наших выводов. А пока вы можете связаться с нами, если у вас возникнут дополнительные вопросы.
Стоит ли управлять деньгами друзей?
Неудивительно, что ваши друзья могут захотеть, чтобы вы потратили за них пару долларов. Если вы говорите о своих инвестиционных стратегиях и демонстрируете признаки успеха, то теперь вы стали лучшим человеком.В наши дни разговоры о деньгах и люди, разбирающиеся в финансовом планировании, пользуются большим уважением, поскольку молодые люди понимают, что инвестировать нужно гораздо больше, чем они думали раньше.
Так что, если вы говорите о разговоре, люди, которые знают вас, могут рассматривать вас как очень ценный товар — бесплатного распорядителя денег. Слишком часто человек, который просит вас вложить его деньги, — это человек, который немного разбирается в инвестировании, ровно настолько, чтобы попасть в беду. Так почему бы не воспользоваться своими финансовыми знаниями? В конце концов, если в этом году вы добиваетесь двузначной прибыли, почему бы вам не повторить результат год за годом, верно?
Ключевые выводы
- Когда вы начинаете бизнес по финансовому консультированию, может быть сложно найти первую группу клиентов.
- Может возникнуть соблазн начать управлять деньгами от друзей и семьи, но остерегайтесь негативных побочных эффектов, которые могут возникнуть в результате этого.
- Если вы потеряете деньги друга или ему даже придется подать против вас в суд, это может привести не только к разрушению дружбы.
- Вместо этого порекомендуйте друзей другим специалистам в своей сети и расскажите им о личных финансах.
Проблемы с инвестированием для близких
Вы можете подумать, что инвестирование для кого-то другого — это просто способ помочь, но дело в том, что когда вы начинаете инвестировать для других людей, особенно для своих друзей, вы попадаете в мир сложностей, которых вы, возможно, не предвидели, когда начинали.
Нереалистичные ожидания
Того вашего друга, который думает, что ваши 35% прибыли в этом году произойдут и в следующем году, может быть неприятный сюрприз, когда ваши выборы почти ничего не дадут. Когда вы инвестируете для друзей, вам приходится иметь дело с нереалистичными ожиданиями, которые действительно могут испортить отношения.
Если ваши друзья хотят, чтобы вы инвестировали для них, они, скорее всего, не понимают всех рисков, связанных с инвестированием, включая не совсем достижение инвестиционных целей, которые они, возможно, планировали.
Потеря денег
Несоответствие инвестиционным ожиданиям друга может поставить под угрозу вашу дружбу, но не достигнуть ожидаемой прибыли вашего друга может быть лучшим сценарием. Когда что-то идет не так, заработать немного денег намного лучше, чем потерять деньги, что не является абстрактным понятием для тех, кто активно инвестирует. Когда вы вкладываете деньги в отношения, все довольно быстро может стать неудобным, особенно когда эти деньги уходят с инвестиционного счета.
Вы говорите другу, чтобы он прекратил это делать? Вы платите человеку из своего кармана? Вы пытаетесь компенсировать разницу новыми пиками? На самом деле, вероятно, нет хорошего способа справиться с потерей денег друга, и вы должны учитывать этот риск, прежде чем соглашаться инвестировать для кого-либо.
Юридические вопросы
Управляя деньгами друга, вы можете нарушить закон. Инвестиционные специалисты должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам или иметь федеральную лицензию.Они жестко регулируются государством и торговыми организациями, такими как Регулирующий орган финансовой отрасли, для защиты потребителей.
Если вы вкладываете деньги для друга в качестве компенсации, вы можете нарушать законы, действующие для защиты инвесторов от людей, которые не имеют права на дискреционный контроль над чужими счетами.
Короткий конец рукояти
Хорошо, значит, вам не платят за ваши усилия. Если это так, вам все равно нужно подумать, использует ли ваш друг вас в своих интересах.Помочь другу — это хорошо, но когда эта помощь заключается в том, чтобы зарабатывать для этого человека значительные суммы денег и получать мало или ничего взамен, у вас могут быть несбалансированные отношения.
Что вы,
, можете сделать для друзейТеперь, когда я убрал ветер с ваших парусов, и с вашего друга тоже, есть вещи, которые вы можете сделать, чтобы помочь инвестициям своих друзей, не обременяя себя значительной ответственностью по вложению чужих денег.Один из лучших способов помочь — научить друга инвестировать.
Помогите им выучить
Для новых инвесторов существует множество подводных камней. Если вам повезло, вы смогли избежать многих из них или узнали, как нужно было их избегать.
Польза от вашего опыта может стать отличным активом для передачи другу, и это не будет стоить ни одному из вас лично или финансово. Поэтому, если вы хотите помочь своим друзьям, работайте с ними; покажите им, как анализировать финансовый отчет, как совершать сделки в Интернете, как искать бизнес-новости или как искать онлайн-ресурсы.
Инвестиционные клубы
В то же время существует популярный способ инвестировать вместе с друзьями, не беря на себя ответственность, которую консультант по инвестициям чувствовал бы перед клиентом, — инвестиционный клуб. Инвестиционный клуб состоит из группы людей, которые голосуют за то, чтобы решить, покупать или продавать свои инвестиции, принадлежащие группе. Инвестиционные клубы хороши тем, что они позволяют более индивидуальный подход к реальным инвестициям, чем просто помощь кому-то с инвестиционными концепциями.Эти клубы также дадут вам личную заинтересованность в эффективности портфолио вашего друга.
Если вы заинтересованы в создании инвестиционного клуба, существует множество доступных ресурсов, от вашего брокера до Интернета. Важно понимать, что инвестиционный клуб — это не просто пара людей, которые хотят инвестировать вместе — это формальная (и определенная законом) организация, члены которой имеют равные права на активы. Это означает, что вам следует изучить правила и законы, регулирующие инвестиционные клубы, в которых вы живете, прежде чем вступать в них или создавать их самостоятельно.
Итог
Инвестирование для друга обычно не стоит тех проблем, которые оно может вызвать. Деньги — это не то, что нужно для хорошей дружбы. В конце концов, помогая своим друзьям инвестировать самостоятельно, вы окажете им — и себе — гораздо большую услугу.
Руководство для новичков по использованию чужих денег при открытии бизнеса
Огромность финансовых средств, необходимых для открытия бизнеса, может заставить вас почувствовать себя муравьем, смотрящим на гору.Эверест. По оценкам Управления малого бизнеса США, «большинству микробизнеса для начала требуется 3000 долларов», что является значительной суммой денег для того, чтобы просто начать работу. Это число можно взять из контекста на фоне средней суммы денег, которую сэкономила средняя американская семья: 8863 доллара, согласно статье Bankrate за 2018 год. Это означает, что среднестатистическому американскому домохозяйству придется выделить более своих сбережений, чтобы зависеть от стартапа.
Конечно, финансовое положение начинающих предпринимателей может сильно различаться, но одно можно сказать наверняка: никто не хочет использовать свои собственные деньги, если они не должны.Мы можем позаимствовать страницу из сборника пьес Роберта Киясаки, автора Искусство начала и Богатый папа, бедный папа, , в котором он утверждает, что лучший способ заработать деньги — это использовать деньги других людей, или OPM ». Алисса Грегори написала для The Balance Small Business, что« Использование денег других людей также дает вам время и позволяет вам заниматься делами в своем бизнесе, которые вы, возможно, не смогли бы сделать, если бы финансировали их самостоятельно. У вас будет больше возможностей, расширенный охват и возможность оказать большее влияние гораздо быстрее, когда вы начнете свой бизнес.”
Тем не менее, несмотря на все свои преимущества, он может показаться устрашающим. Как начать? На чьи деньги использовать? Колин Юрцисин является основателем Credit Class и помогает сотням студентов по всему миру использовать кредиты для открытия своего дела, создания источников дохода и путешествий при этом. Мы сели, чтобы создать это руководство для новичков, которое поможет вам понять возможные варианты, чтобы вы могли инвестировать в себя и начать свой бизнес.
Руководство для новичков по использованию чужих денег при открытии бизнеса | Стефани Бернс
Депозит Фото1.Рассмотрите возможность использования кредита
Вы не поверите, но кредитные линии по кредитным картам считаются чужими деньгами. Конечно, это деньги банка, но тем не менее это форма займа. Юрцисин объяснил мне, почему он всегда советует новым владельцам бизнеса полагаться на бизнес-кредитные карты. «При подаче заявки на получение бизнес-кредитной карты кредитный лимит обычно в три раза превышает ваш максимальный личный лимит», — пояснил Юрцисин. «Это означает, что если ваша личная кредитная карта имеет лимит в 10 000 долларов, вы можете претендовать на получение бизнес-кредита на сумму до 30 000 долларов.”
Очевидно, что эту сумму необходимо будет вернуть, но с большинством бизнес-кредитных карт существует небольшая задержка до того, как потребуется первый платеж. «Многие бизнес-кредитные карты имеют процентную ставку 0% на 9-12 месяцев, что дает вам время, чтобы начать получать прибыль в своем бизнесе и выплатить ссуду до того, как когда-либо будет начислена процентная ставка», — добавил Юрцисин. Плюс к этому изобилие льгот: некоторые бизнес-кредитные карты позволяют использовать баллы от ваших бизнес-инвестиций для оплаты авиабилетов, отелей и аренды автомобилей и даже могут разблокировать такие интересные преимущества, как залы ожидания в аэропортах или даже места для совместной работы (например, American Express ‘партнерство с WeWork в прошлом году).Юрцисин помогает своим ученикам путешествовать в роскоши бесплатно или практически бесплатно, пользуясь этим кредитом.
БОЛЬШЕ ОТ FORBES How to DM your way to a 6-figure Launch by Stephanie Burns2. Гранты, ссуды и награды
В нынешних экономических условиях как никогда важно быть в курсе последних новостей, которые могут помочь вашему бизнесу. Как Фарнуш Тораби поделился с SoFi: «Информация так важна для вашего успеха прямо сейчас … Когда дело касается финансового здоровья, не бывает слишком много ресурсов.Прямо сейчас эти ресурсы могут включать пакеты государственных стимулов, федеральные займы с планами прощения ссуд, субсидии, гранты и многое другое.
Однако примечание о ссудах: ваш кредитный рейтинг имеет большое значение. «Ваш кредитный рейтинг — это отражение вашего бренда», — пояснил Юрцисин. «Это может быть золотой билет или падение вашей способности получить доступ к кредитам или займам для вашего бизнеса. Итак, вашим главным приоритетом всегда должно быть повышение кредитного рейтинга, чтобы вы могли разблокировать больше капитала, льгот и свободы.”
Тем временем для новых стартапов доступно бесчисленное множество других ресурсов. Одним из таких ресурсов является Фонд Тори Берч, который предлагает гранты и обновляет информацию о других возможностях получения грантов. Некоторые заявки являются сезонными, поэтому следите за обновлениями, когда открываются заявки и когда начисляются деньги. Самое приятное в этих грантах то, что их не нужно возвращать, что может быть долгожданной отсрочкой по сравнению с использованием ссуд или кредитных линий.
3. Инвесторы
Наконец, у нас есть инвесторы — ангельские или другие.Возможно, вы слышали о трех буквах «F» — «друзья, семья и дураки». Просить об инвестициях может показаться странным в сегодняшней экономической обстановке, или может быть сложно даже найти инвесторов-ангелов. Но ресурсов по-прежнему предостаточно. Одним из примеров является ACE-Net, сеть, разработанная Управлением малого бизнеса для связи бизнес-ангелов с предпринимателями. Ladies Who Launch также предлагает полный список ресурсов для поиска инвесторов, включая венчурные компании, которые предназначены исключительно для женщин-учредителей! Помните, что эти инвесторы тоже ищут возможности, и если им нравится ваша бизнес-модель и они могут выполнить вашу миссию, это беспроигрышный вариант.
Бизнес-ангелы могут начать с небольших «начальных» сумм, что рекомендуется на ранних стадиях. Как бы здорово ни было получить массовый приток денег от венчурной компании, вам придется платить за это собственным капиталом. И все же Юрцисин напомнит нам о важности кредитного рейтинга — хотя инвесторы, вероятно, будут инвестировать в ваш бизнес из-за его ценностного предложения, они также хотят знать, что вы способны их вернуть, поэтому они могут попросить банк. выписки или проверьте свой кредитный рейтинг.Вот почему может быть выгодно хранить все «внутри компании» и больше полагаться на собственные кредитные линии, гранты или призовые деньги. Вам решать, но одно можно сказать наверняка: нет недостатка в вариантах, которые помогут вам использовать OPM для запуска вашего бизнеса.
БОЛЬШЕ ОТ FORBEST Полное руководство по началу побочной суеты, часть 1: страсть — это не путь Стефани Бернс .