|
Навигация: Главная Случайная страница Обратная связь ТОП Интересно знать Избранные Топ: Генеалогическое древо Султанов Османской империи: Османские правители, вначале, будучи еще бейлербеями Анатолии, женились на дочерях византийских императоров… Комплексной системы оценки состояния охраны труда на производственном объекте (КСОТ-П): Цели и задачи Комплексной системы оценки состояния охраны труда и определению факторов рисков по охране труда… Проблема типологии научных революций: Глобальные научные революции и типы научной рациональности… Интересное: Национальное богатство страны и его составляющие: для оценки элементов национального богатства используются… Финансовый рынок и его значение в управлении денежными потоками на современном этапе: любому предприятию для расширения производства и увеличения прибыли нужны. Наиболее распространенные виды рака: Раковая опухоль — это самостоятельное новообразование, которое может возникнуть и от повышенного давления… Дисциплины: Автоматизация Антропология Археология Архитектура Аудит Биология Бухгалтерия Военная наука Генетика География Геология Демография Журналистика Зоология Иностранные языки Информатика Искусство История Кинематография Компьютеризация Кораблестроение Кулинария Культура Лексикология Лингвистика Литература Логика Маркетинг Математика Машиностроение Медицина Менеджмент Металлургия Метрология Механика Музыкология Науковедение Образование Охрана Труда Педагогика Политология Правоотношение Предпринимательство Приборостроение Программирование Производство Промышленность Психология Радиосвязь Религия Риторика Социология Спорт Стандартизация Статистика Строительство Теология Технологии Торговля Транспорт Фармакология Физика Физиология Философия Финансы Химия Хозяйство Черчение Экология Экономика Электроника Энергетика Юриспруденция |
⇐ ПредыдущаяСтр 17 из 84Следующая ⇒ Процессуальные права и обязанности во время судопроизводства по конкретному делу могут переходить от одних лиц, бывших стороной в гражданском процессе, к другим лицам. процессуальное правопреемство — это переход процессуальных прав и обязанностей во время процесса от одного лица (стороны по делу) к другому лицу, ранее не участвовавшему в деле. Переход процессуальных прав и обязанностей возможен не только от стороны, но и от третьего лица к другим лицам — правопреемникам. Процессуальное правопреемство в соответствии со ст. 44 ГПК возможно на любой стадии гражданского судопроизводства. В качестве оснований процессуального правопреемства выступает переход материальных прав и обязанностей от стороны или третьего лица к другим лицам в течение процесса. Такими основаниями могут быть следующие юридические факты. Во-первых, смерть гражданина, бывшего стороной либо третьим лицом. Во-вторых, реорганизация юридического лица (ст. 57, 58 ГК). Если юридическое лицо ликвидируется, то его деятельность в соответствии со ст. 61 ГК прекращается без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам. В-третьих, уступка требования. В-четвертых, перевод долга и в других случаях перемены лиц в обязательстве. Процессуальное правопреемство возможно не по всем делам, а только по спорам имущественного характера. Например, к одному лицу предъявлено сразу два иска: о взыскании долга и об установлении отцовства. После смерти ответчика по первому требованию правопреемство возможно, так как наследники отвечают по долгам наследодателя в объеме наследственного имущества. Что же касается второго требования, то отцовство касается личности самого умершего, и правопреемство здесь невозможно. В то же время если истцу присуждена компенсация морального вреда, но он умер, не успев получить ее, то взысканная сумма компенсации входит в состав наследственного имущества и может быть получена его наследниками, которые допускаются для участия в гражданское судопроизводство как правопреемники. Процессуальное правопреемство оформляется вынесением судебного определения. На период до вступления в процесс правопреемника суд приостанавливает производство по делу (п. На определение суда о замене или об отказе в замене правопреемника может быть подана частная жалоба. Процессуальное правопреемство следует отличать от замены ненадлежащего ответчика надлежащим по следующим основаниям. Во-первых, процессуальное правопреемство имеет место по основаниям, возникшим в течение процесса, а замена ответчика основывается на обстоятельствах, возникших до возбуждения гражданского процесса. Во-вторых, при процессуальном правопреемстве все процессуальные права и обязанности правопредшественника переходят к правопреемнику. При замене такой переход не происходит. В-третьих, после факта процессуального правопреемства гражданский процесс по делу продолжается, а при замене ненадлежащего ответчика начинается сначала. От процессуального правопреемства следует также отличать ряд случаев, когда после смерти лица возможно путем возбуждения нового гражданского дела в суде достижение для заинтересованных лиц необходимого правового результата. Например, в случае смерти ответчика по иску об установлении отцовства процесс прекращается. Однако мать ребенка вправе в порядке особого производства подать заявление об установлении факта отцовства, при удовлетворении которого будет достигнут искомый правовой результат. После смерти истца по иску о защите чести и достоинства в соответствии со ст. 152 ГК по требованию заинтересованных лиц допускается защита чести и достоинства гражданина и после его смерти. ⇐ Предыдущая12131415161718192021Следующая ⇒ Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций… Кормораздатчик мобильный электрифицированный: схема и процесс работы устройства… Индивидуальные и групповые автопоилки: для животных. Схемы и конструкции… Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим… |
§ 5 Гражданское процессуальное правопреемство. Гражданское процессуальное право
§ 5
Гражданское процессуальное правопреемство
Перемена лиц в гражданском судопроизводстве возможна не только в порядке замены ненадлежащей стороны надлежащей, но и в порядке процессуального правопреемства (ст.
44 ГПК). Суть гражданского процессуального правопреемства заключается в переходе процессуальных прав и обязанностей стороны (предшественника) к другому лицу, которое становится правопреемником этой стороны в гражданском деле.
Основанием для замены стороны правопреемником является правопреемство в спорном или установленном решением суда материальном правоотношении. Такая ситуация может сложиться в случае смерти гражданина, участвовавшего, например, в качестве истца в гражданском судопроизводстве. Если у умершего имелись наследники, к ним в порядке правопреемства перейдут все материальные права и обязанности.; Кроме того, это возможно также в случаях реорганизации на: основании ст. 58 ГК юридического лица (однако ликвидация юридического лица влечет на основании п. 1 ст. 61 ГК прекращение его существования без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам), уступки требования (когда основанием процессуального правопреемства может быть не только общее (универсальное) правопреемство материальных прав и обязанностей, но и единичное (сингулярное) правопреемство в случаях перехода от одного лица к другому отдельного субъективного права на основании п.
Правопреемство в материальных правоотношениях является основанием для замены выбывшего истца наследниками (или одним из них), т. е. для процессуального правопреемства. Но в приведенном примере замена произойдет при условии изъявленного наследниками желания вступить в процесс. Если же умерший гражданин участвовал в качестве ответчика, то правопреемник будет привлечен в процесс судом.
Таким образом, гражданское процессуальное правопреемство в отличие от гражданского материального правопреемства может быть только общим (универсальным), поскольку правопреемник полностью заменяет собой правопредшественника во всем объеме его процессуальных прав и обязанностей. Гражданское процессуальное правопреемство допускается во всех стадиях гражданского судопроизводства.
Следовательно, гражданское процессуальное правопреемство представляет собой замену лица, участвующего в процессе в качестве стороны (правопредшественника), другим лицом (правопреемником), при которой правопреемник продолжает в процессе участие правопредшественника.
Таким образом, при вступлении в процесс правопреемника новое производство по делу не возбуждается, поскольку процессуальное правопреемство характеризуется тем, что правопреемник продолжает участие в процессе правопредшественника.
При этом действия суда будут различны в зависимости от того, в какой стадии процесса произошла замена стороны в порядке правопреемства. Например, если сторона выбыла из процесса при рассмотрении дела в суде первой инстанции, то суд в соответствии со ст. 215 и ст. 217 ГПК обязан приостановить производство по делу до вступления в него правопреемника.
После того как правопреемник определен и просит допустить его в процесс вместо выбывшего истца, суд выносит определение 86 о его допуске и оно не может быть обжаловано. Определение суда об отказе в допуске в процесс правопреемника может быть обжаловано в частном порядке.
В отличие от выбытия истца при выбытии из процесса ответчика суд по ходатайству истца или по собственной инициативе выносит определение о привлечении правопреемника.
Гражданское процессуальное правопреемство возможно там, где допускается правопреемство в материальных правоотношениях и которое не связано с личностью стороны (например, по искам об алиментах, о расторжении брака, восстановлении на работе и т. п.).
При гражданском процессуальном правопреемстве судопроизводство продолжается с той стадии, на которой произошла замена стороны и правопреемник вступил в дело и для него все произошедшее в процессе до его вступления обязательно в той мере, в какой оно было бы обязательно для лица, которое правопреемник заменил (ч. 2 ст. 44 ГПК).
Несмотря на то что ст. 44 ГПК предусматривает замену в порядке гражданского процессуального правопреемства только стороны, вместе с тем правила этого процессуального института распространяются и на третьих лиц.
Необходимо иметь в виду, что замена стороны в порядке процессуального правопреемства отличается от замены ненадлежащей стороны надлежащей по основаниям и правовым последствиям. При процессуальном правопреемстве спорное или установленное решением суда материальное правоотношение переходит от выбывшей стороны к другому лицу и именно поэтому производство по делу продолжается. Кроме того, между ненадлежащей и надлежащей сторонами нет никакой материально-правовой связи. Предполагаемая связь по материальному правоотношению существует у надлежащей стороны с противоположной стороной и у ненадлежащей стороны также с противоположной стороной. Однако оба эти материальные правоотношения не связаны друг с другом.
В связи с этим процессуальные действия, совершенные ненадлежащей стороной, не влекут последствий для надлежащей стороны и необязательны для нее. При одновременном участии в процессе ненадлежащей и надлежащей сторон в производстве по делу рассматриваются два самостоятельных и независимых друг от друга спорных материальных правоотношения. Право-предшественник и правопреемник одновременно участвовать в процессе не могут.
Кроме того, замена ненадлежащей стороны надлежащей возможна только в стадии разбирательства дела по существу, а процессуальное правопреемство имеет место по основаниям, возникающим в течение всего процесса.
Глава I.
Гражданский процесс, гражданское процессуальное право и процессуальная наукаГлава I. Гражданский процесс, гражданское процессуальное право и процессуальная наука §1. Гражданский процесс (гражданское судопроизводство)1. Во многих житейских ситуациях гражданин или юридическое лицо могут столкнуться с необходимостью защиты своего права.Отец не
Статья 48. Процессуальное правопреемство
Статья 48. Процессуальное правопреемство 1. В случаях выбытия одной из сторон в спорном или установленном судебным актом арбитражного суда правоотношении (реорганизация юридического лица, уступка требования, перевод долга, смерть гражданина и другие случаи перемены лиц
Глава 1 Гражданское процессуальное право (общие положения)
Глава 1
Гражданское процессуальное право (общие положения)
Вопросы к теме1. Понятие и задачи гражданского процесса.2. Гражданское процессуальное право — самостоятельная отрасль российского права. Понятие, предмет, метод регулирования и система гражданского
ТЕМА 1. ГРАЖДАНСКИЙ ПРОЦЕСС, ГРАЖДАНСКОЕ ПРОЦЕССУАЛЬНОЕ ПРАВО И ПРОЦЕССУАЛЬНАЯ НАУКА
ТЕМА 1. ГРАЖДАНСКИЙ ПРОЦЕСС, ГРАЖДАНСКОЕ ПРОЦЕССУАЛЬНОЕ ПРАВО И ПРОЦЕССУАЛЬНАЯ НАУКА 1.1. Понятие гражданского процесса (судопроизводства). Цель, задачи, виды и стадии гражданского судопроизводства Дореволюционные процессуалисты определяли гражданский процесс «как
Статья 44. Процессуальное правопреемство
Статья 44. Процессуальное правопреемство 1. В случаях выбытия одной из сторон в спорном или установленном решением суда правоотношении (смерть гражданина, реорганизация юридического лица, уступка требования, перевод долга и другие случаи перемены лиц в обязательствах)
А.
А. Власов Гражданское процессуальное правоА. А. Власов Гражданское процессуальное право Введение Для успешной подготовки кадров современных юристов в России постоянно ощущается потребность в учебниках, которые, с одной стороны, отвечали бы государственным образовательным стандартам, а с другой —
§ 8 Гражданское процессуальное право в системе отечественного права
§ 8 Гражданское процессуальное право в системе отечественного права Российское право представляет собой систему, в которой принято различать государственное право (конституционное право, судоустройство и др.), материальное право (уголовное, гражданское, семейное,
§ 10 Гражданское процессуальное право как учебная дисциплина
§ 10 Гражданское процессуальное право как учебная дисциплина Гражданский процесс в юридическом вузе наряду с гражданским правом является одной из основных дисциплин учебного курса, без которой невозможно подготовить специалиста высшей квалификации в сфере
31.
Процессуальное правопреемство31. Процессуальное правопреемство От замены ненадлежащей стороны в процессе следует отличать процессуальное правопреемство. В процессе производства по делу в гражданском судопроизводстве возможна замена сторон другими лицами, если их материальные права и обязанности
51. Гражданское процессуальное право
51. Гражданское процессуальное право Гражданское процессуальное право – это система правовых норм, регулирующих гражданско-процессуальные действия и правоотношения, складывающиеся между судом и другими участниками процесса при осуществлении правосудия по
Лекция № 1. Гражданское процессуальное право
Лекция № 1. Гражданское процессуальное право
1. Понятие гражданского процессуального права и гражданского процесса
Гражданское процессуальное право и гражданский процесс – два понятия, соотносящиеся как общее и частное. Гражданское процессуальное право –
СТАТЬЯ 44. Процессуальное правопреемство
СТАТЬЯ 44. Процессуальное правопреемство 1. В случаях выбытия одной из сторон в спорном или установленном решением суда правоотношении (смерть гражданина, реорганизация юридического лица, уступка требования, перевод долга и другие случаи перемены лиц в обязательствах)
Статья 48. Процессуальное правопреемство
Статья 48. Процессуальное правопреемство 1. Процессуальное правопреемство есть не что иное, как переход процессуальных прав и обязанностей от одного субъекта соответствующего материального правоотношения к другому, что влечет занятие правопреемником процессуального
Статья 48. Процессуальное правопреемство
Статья 48.
Процессуальное правопреемство
1. В случаях выбытия одной из сторон в спорном или установленном судебным актом арбитражного суда правоотношении (реорганизация юридического лица, уступка требования, перевод долга, смерть гражданина и другие случаи перемены лиц
§ 44. Обязательственное право. Гражданское процессуальное право
§ 44. Обязательственное право. Гражданское процессуальное право Начнем с примеров. Они помогут лучше разобраться в сложных вопросах обязательственного права.1. Петя договорился с Сережей о том, что тот возьмет на хранение его мотоцикл, пока Петя будет в отъезде. За это
307-Выдача правопреемнику, не являющемуся заявителем
35 U.S.C. 152 Выдача патента правопреемнику. Патенты могут быть выданы правопреемнику зарегистрированного изобретателя в
Ведомство по патентам и товарным знакам, после подачи заявки и спецификации, заверенной
изобретателя, за исключением случаев, предусмотренных настоящим заголовком.
- (а) С оплатой комиссии за выдачу: Заявку можно оформить в имя правопреемника в соответствии с назначением заявки, где запрос для такого выпуска подается с уплатой эмиссионного сбора при условии задание было предварительно записано в офисе. Если задание не был ранее зарегистрирован, в запросе должно быть указано, что документ был подан для записи, как указано в § 3.11 .
- (b) После оплаты сбора за выпуск: Любой запрос на выдачу
заявление на имя правопреемника, поданное после даты оплаты
пошлина за выдачу, и любой запрос на патент должен быть исправлен с указанием имени
правопреемник, должен указать, что правопреемство было представлено для регистрации как установленное
далее в § 3.
11 до выдачи патента и должен включать
запрос на справку об исправлении в соответствии с § 1.323 от
настоящей главы (сопровождается пошлиной, указанной в § 1.20 (a)) и
плата за обработку, указанная в § 1.17 (i) настоящей главы. - (c) Частичные правопреемники.
- (1) Если один или несколько правопреемников вместе с одним или более изобретатель, владеет всеми правами, титулом и долей в заявка, патент может быть выдан на имя правопреемника и изобретатель.
- (2) Если несколько правопреемников владеют всеми правами, названием и
интерес к исключению всех изобретателей, патент может быть выдан в
имена нескольких правопреемников.
Обычно для выдачи патента правопреемнику (кроме правопреемника, который
является заявителем в заявке, поданной 16 сентября 2012 г. или позже), запрос на
выдача заявки на имя правопреемника должна быть подана в США
Ведомство по патентам и товарным знакам (Ведомство) в дату не позднее дня выдачи
плата уплачена. В таком запросе должно быть указано, что задание было ранее записано
в офисе. Если задание ранее не было зарегистрировано в офисе,
В запросе должно быть указано, что документ был подан для регистрации, как указано в 37 СФР
3.11 . См. 37 CFR 3.81(a) . Видеть MPEP §
308 для информации о выдаче патента правопреемнику
кто является заявителем в заявке, поданной 16 сентября 2012 г. или позднее.
Если запрос на выдачу правопреемнику в соответствии с 37 CFR 3.81(b) поданное после дня уплаты сбора за эмиссию, заявление в соответствии с 37 CFR 3.81(b) обязательно
включить запрос на сертификат исправления в соответствии с 37 CFR 1.323 (сопровождается пошлиной
изложено в 37 CFR
1.20(a) ) и плату за обработку, указанную в 37 CFR.
1.17(i) . В запросе по 37 CFR 3.81(b) должно быть указано, что
задание было представлено для записи, как указано в 37 CFR 3.11 ранее
выдача патента. Управление выдает свидетельство об исправлении, отражающее это
патент, выданный правопреемнику, соответствовал требованиям 37 CFR 3.81(b) и 37 СФР
1. 323 .
В патенте будет напечатано только первое имя правопреемника
если несколько названий одной и той же стороны указаны в форме передачи сборов,
ПТОЛ-85Б. Такие множественные имена могут встречаться, когда и юридическое имя, и «также известный как» или
Название «ведение бизнеса как» также включено. Однако такая практика печати не повлияет на
существующая практика регистрации поручений с канцелярией в отделе поручений.
Запись правопреемника в форме PTOL-85B по-прежнему должна быть заполнена, чтобы указать назначение
данные, зарегистрированные в Управлении. Например, задание подано в Управление и,
поэтому запись правопреемника PTOL-85B может читаться как «Smith Company ведет бизнес как (d.b.a.)
Jones Company.» Запись о правопреемнике на печатном патенте будет гласить «Smith Company».
Если имя и адрес правопреемника не указаны в пункте 3 Плата(ы) Передаточная форма PTOL-85B, патент выдается заявителю. Данные о назначении напечатанные в патенте, будут основываться исключительно на представленной таким образом информации. Назначение информация, напечатанная на патенте, не обновляется после выдачи патента и не может быть отражающий присвоение, зарегистрированное в Управлении после выдачи патент. Подробную информацию о задании можно найти, выполнив поиск задания на веб-сайте USPTO и путем проверки зарегистрированных документов о назначении.
Запрос сертификата об исправлении согласно 37 CFR 1.323 (см. MPEP §§
1481 и 1485 ) в результате неполного или ошибочного
указанное имя правопреемника или отсутствующее имя правопреемника в пункте 3 ПТОЛ-85Б не будет
если запрос в соответствии с 37 CFR 3. 81 (b) не был удовлетворен и
задание было представлено для записи, как указано в 37 CFR 3.11 ранее
выданный патент. Любой такой запрос в соответствии с 37 CFR 3.81(b) должен быть направлен
Управление петиций и должно включать:
- (A) плата за обработку, требуемая 37 CFR 1.17(i);
- (B) запрос на выдачу заявления на имя правопреемник или просьба об исправлении патента с указанием имени правопреемника;
- (C) заявление о том, что присвоение было отправлено для записи как набор четвертый в 37 CFR 3.11 до выдачи патента; и
- (D) запрос на справку об исправлении согласно 37 CFR 1. 323 в сопровождении платы, указанной в 37 CFR 1.20(a) .
[наверх]
Торговые опционы: понимание назначения | FINRA.org
Может показаться, что рынок опционов имеет свой собственный язык. Для среднего инвестора, вероятно, существует ряд незнакомых терминов, но для человека с короткой опционной позицией — того, кто продал опционы колл или пут — возможно, нет более важного термина, чем «уступка» — выполнение требований. опционного контракта.
Торговля опционами сопряжена с риском и требует специального разрешения брокерской фирмы инвестора. Для получения информации о неотъемлемых рисках и характеристиках рынка опционов см. документ «Характеристики и риски стандартизированных опционов» , также известный как «Документ раскрытия информации об опционах» (ODD).
Когда кто-то покупает опционы для открытия новой позиции («Купить для открытия»), он покупает право — либо право купить базовую ценную бумагу по указанной цене (цене исполнения) в случае колл-опцион или право продать базовую ценную бумагу в случае пут-опциона.
С другой стороны, когда физическое лицо продает или выписывает опцион на открытие новой позиции («Продать для открытия»), оно принимает обязательство — либо обязательство продать базовую ценную бумагу по цене исполнения в случае колл-опциона или обязательство купить эту ценную бумагу в случае пут-опциона. Когда человек продает опционы для открытия новой позиции, говорят, что он «короткий» по этим опционам. Продавец делает это в обмен на получение премии опциона от покупателя.
Узнайте больше об опциях от FINRA или получите доступ к бесплатным курсам, таким как Options 101, по телефону OCC Learning .
Опционы американского типа позволяют покупателю контракта исполнить его в любое время в течение срока действия контракта, тогда как опционы европейского типа могут быть исполнены только в течение определенного периода непосредственно перед истечением срока действия. Для инвестора, продающего опционы в американском стиле, один из рисков заключается в том, что инвестора могут попросить в любой момент в течение срока действия контракта выполнить свои обязательства. То есть, пока короткая позиция по опционам остается открытой, продавец может быть подвергнут «уступке» в любой день, когда фондовые рынки открыты.
Что такое присвоение?
Уступка опциона представляет собой обязательство продавца выполнить условия контракта путем продажи или покупки базовой ценной бумаги по цене исполнения. Это обязательство вступает в силу, когда покупатель опционного контракта реализует свое право купить или продать базовую ценную бумагу.
Для обеспечения справедливости при распределении уступок опционов в американском и европейском стиле Опционная клиринговая корпорация (OCC), которая является клиринговой палатой опционной индустрии, имеет установленный процесс случайного распределения уведомлений об исполнении фирмам со счетом, который имеет короткую опционную позицию. Как только фирма получает уступку, она уступает это уведомление одному из своих клиентов, у которого есть короткий опционный контракт той же серии. Этот короткий опционный контракт выбирается из пула таких клиентов либо случайным образом, либо с помощью какой-либо другой процедуры, характерной для брокерской фирмы.
Как инвестор узнает, будет ли назначена опционная позиция?
Хотя продавец опциона всегда будет иметь некоторый уровень неопределенности, назначение опциона может быть в некоторой степени предсказуемым событием. Обычно исполняется только около 7% опционных позиций, но это не означает, что инвесторы могут рассчитывать на уступку только 7% своих коротких позиций. Инвесторы могут иметь некоторые, все или ни одну из своих коротких позиций.
И хотя большинство исполнений (и уступок) опционов в американском стиле происходит по истечении срока действия контракта или ближе к нему, держатель длинной опциона может воспользоваться своим правом в любое время, даже если базовая ценная бумага остановлена для торговли. Кто-то может реализовать свои опционы досрочно из-за значительного движения цены базовой ценной бумаги или если акции станут трудно заимствовать в результате предстоящего корпоративного действия, такого как выкуп или поглощение.
Примечание. Опционы в европейском стиле могут быть исполнены только в течение определенного периода непосредственно перед экспирацией. На рынках США большинство опционов на товарные и индексные фьючерсы имеют европейский стиль, а опционы на акции и биржевые фонды (ETF) — американский стиль. Таким образом, в то время как SPDR S&P 500 или опционы SPY, которые являются опционами, привязанными к ETF, который отслеживает S&P 500, являются опционами в американском стиле, опционы на индекс S&P 500 или опционы SPX, которые привязаны к фьючерсным контрактам S&P 500, являются европейскими. -стилевые варианты.
Что происходит после назначения параметра?
Инвестор, которому назначена короткая опционная позиция, должен выполнить условия письменного опционного контракта после получения уведомления об уступке. В случае короткого колла акции продавец опциона должен поставить акции по цене исполнения и взамен получить наличные. Инвестор, который еще не владеет акциями, должен будет приобрести и передать акции в обмен на денежные средства в размере цены реализации, умноженной на 100, поскольку каждый контракт представляет собой 100 акций. В случае короткого пут-опциона продавец опциона обязан купить акции по цене исполнения.
Как может измениться баланс счета инвестора после открытия короткой позиции по опционам?
Изменение баланса счета после открытия короткой опционной позиции является нормальным явлением. Инвесторы, у которых есть вопросы или опасения или которые не понимают отчетные торговые балансы и оценки активов, должны немедленно связаться со своей брокерской фирмой для получения объяснений. Пожалуйста, имейте в виду, что в определенных ситуациях короткие опционные позиции могут нести значительный риск.
Что означает «XYZ 50 июля»?
XYZ = тикер ценной бумаги
Июль = месяц истечения срока действия опциона
50 = 50 долларов США, цена исполнения опциона
Например, скажем, акции XYZ торгуются по 40 долларов США, а инвестор продает 10 контрактов на 50 коллов XYZ по цене 1,00 долл. США с премией в размере 1000 долл. США, поскольку каждый контракт представляет 100 акций (премия 1,00 долл. США x 10 контрактов x 100 акций). Рассмотрим, что произойдет, если акции XYZ увеличатся до 60 долларов, колл будет исполнен держателем опциона, а инвестор назначен. Если инвестор не владеет акциями, теперь он должен приобрести и поставить 1000 акций XYZ по цене 50 долларов за акцию. При текущей цене акций в 60 долларов короткая позиция инвестора по акциям приведет к нереализованным убыткам в размере 9 долларов.000 (убыток в размере 10 000 долларов США от поставки акций на 10 долларов ниже текущей цены акций за вычетом премии в размере 1000 долларов США, полученной ранее).
Примечание. Даже если бы короткая позиция колл инвестора не была назначена, баланс счета инвестора в этом примере все равно пострадал бы — по крайней мере, до истечения срока действия опционов, если они не будут исполнены. Позиция на счете инвестора будет обновлена, чтобы отразить нереализованные убытки инвестора — то, что они могут потерять, если опцион будет исполнен (и они переуступлены) по текущей рыночной цене. Это обновление не представляет собой фактический убыток (или прибыль) до тех пор, пока опцион не будет фактически реализован и инвестор не будет назначен.
Что произойдет, если инвестор открыл многоэтапную стратегию, но назначен один этап?
Держатели опционов в американском стиле имеют право реализовать свою позицию по опционам до истечения срока действия независимо от того, находятся ли опционы в деньгах, в деньгах или вне денег. Инвесторы могут быть назначены, если какой-либо участник рынка, владеющий коллами или путами той же серии, представит уведомление об исполнении их брокерской фирме. Когда назначается одна сторона, могут потребоваться последующие действия, которые могут включать в себя закрытие или корректировку оставшейся позиции, чтобы избежать возможных последствий для капитала или маржи в результате назначения. Эти действия могут быть непривлекательными и могут привести к убыткам или неидеальной прибыли.
Если короткий опцион инвестора переуступлен, инвестор должен будет выполнить в соответствии со своим обязательством купить или поставить базовую ценную бумагу, независимо от общего риска его позиции, принимая во внимание другие опционы, которые могут принадлежать как часть общей многоэтапной стратегии. Если у инвестора есть опцион, который служит для ограничения риска общей позиции по спреду, то инвестор должен воспользоваться этим опционом или предпринять другие действия для ограничения риска.
Ниже приведены несколько примеров, которые подчеркивают, насколько важно для каждого инвестора понимать риски, связанные с потенциальной уступкой в течение рыночных часов и потенциально неблагоприятными изменениями цен в нерабочее время.
Пример #1:
Инвестор имеет короткую позицию по путам XYZ 50 марта и длинную позицию по путам XYZ 55 марта. На момент закрытия торгов по истечении марта акции XYZ оцениваются в 56 долларов за акцию, и оба пута находятся вне денег, что означает, что они не имеют внутренней стоимости. Однако из-за неожиданного объявления новостей вскоре после закрытия звонка цена XYZ падает до 40 долларов в нерабочее время. Это может привести к переуступке коротких опционов пут 50 марта, требующих от инвестора покупки акций XYZ по цене 50 долларов за акцию. Инвестор должен был бы исполнить длинные мартовские опционы пут 55, чтобы реализовать прибыль от первоначальной позиции с несколькими этапами. Если инвестор не исполнил пут-опционы от 55 марта, срок действия этих пут-опционов может истечь, и инвестор может понести убытки от покупки XYZ по цене 50 долларов, то есть убыток в размере 10 долларов за акцию, при этом XYZ сейчас торгуется по 40 долларов за акцию, не получая выгоды от продажа XYZ по 55 долларов.
Пример #2:
Инвестор открывает короткую позицию по путам XYZ 50 марта и длинную позицию путов XYZ 50 апреля. На момент закрытия торгов по истечении марта акции XYZ оцениваются в 45 долларов за акцию, а инвестору назначаются акции XYZ по 50 долларов. Инвестор теперь будет владеть акциями XYZ по цене 50 долларов, а также опционами пут XYZ от 50 апреля, которые могут быть исполнены по усмотрению инвестора. Если инвестор решит не исполнять опционы пут от 50 апреля, он будет обязан оплатить акции, которые были переданы ему по коротким опционам пут 50 марта XYZ до тех пор, пока опционы пут 50 апреля не будут исполнены или акции не будут реализованы иным образом.